成长主题行情进一步加速

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央行降息、纪录片《穹顶之下》和Hikvision的安全漏洞(报价002415，咨询)从不同角度成为了上涨趋势的加速器。总的来说，降息的系统性好处加强了a股的逆势，而环保和信息安全都涉及到国家发展战略，这加强了核心主题的投资机会。

用股市k线语言来说，过去三个月的第一次降息和RRR降息相当于k线的一次峰值“双息”。现在第二次降息意味着利率趋势被转移。下行通道的验证性k线，加上减费减税以及一系列投资和消费刺激的配套措施，必然会支持经济增长逐步走出低谷，支持新一轮“自上而下”的投资逻辑框架，预期非常好，进一步加强了本轮牛市中双轮驱动的协调推进。

传统产业的繁荣传递不是从供求平衡的简单变化开始的，而是由体制改革和产业循环的低谷共振带来的裂变。改革的顶层设计始于打破垄断和行政控制。第一个突破是“铁老板”。中国铁路总公司成立后，中国南车(报价601766，咨询)与中国北车合并；体育产业以中国足球改革的总体规划为突破口，与文化产业紧密相连。近日，有报道称，中石化合并，证券业务牌照向银行等开放。，这也透露出人们的情绪，认为这一轮改革大大超出了常规预期。

毫无疑问，自上而下的繁荣传递，除了传统产业(周期性产业)之外，更重要的是支持新兴产业蓝筹股的崛起。2008年全球金融危机后，“科技创新是走出经济危机的根本动力”已经明确，科技创新是创新动力的核心。近年来，围绕移动互联网、智能、云、物联网、先进机器人(报价300024，咨询)、生物技术等。美国、欧洲等国家正在全面增加技术创新投资，一些重要领域正在出现革命性突破。

换句话说，自上而下的投资逻辑并没有有效地抓住牛市的本质。事实上，本轮牛市的核心目标是创造新的蓝筹股。构建新蓝筹股的潜在目标可以从两个角度找到。首先，从产业融合的角度来看，传统产业的升级改造和新兴产业的崛起都需要产业或产业的相互融合。我们的投资策略是找到整合的重点，比如中央企业和信息技术的整合。聚集了大量优秀信息安全资产的核心企业集团有中国电子、中国信息与航天科技(报价000901，询价)、航天工业等。，涉及北斗、芯片、基础软硬件等领域。Hikvision的安全漏洞新闻也直接引导了中国软件(报价600536，咨询)、伟视通(报价002268，咨询)、华东电脑(报价600850，咨询)、振华科技(报价00733，咨询)、思创电子(报价600990，咨询)和咨询)、同方股份(报价600100，咨询)、华盛天成(报价600410，咨询)、inspirour信息(报价00977，咨询)和短期趋势将进一步加强，尤其是一批相对滞后的品种。

另一个是从产业链的角度。以移动互联网为例，横向方向是颠覆传统产业，重点是金融服务、文化体育和商业。这也是1月份以来的核心主题，如郑锦股份(报价600446，咨询)、同花顺(报价300033，咨询)、大智慧(报价601519，咨询)、景甜咨询、海印股份(报价000861，咨询)、商品城(报价600415，咨询)、苏宁尚云(报价002024，咨询)等。继续加速，东软集团(报价600718，咨询)、李(报价300010，咨询)，垂直扩展方向为智能和产业4.0，包括机器人、中兴通讯(报价000063，咨询)、精密(报价002475，咨询)和大富科技(报价300134，咨询)等制造企业，有望继续受益于智能或产业4.0并持续增长。同样，环保产业链也充满机遇。

至于指数的运行节奏，从强到弱的顺序没有改变，即创业板综合指数-中小企业综合指数-沪深500-上证综合指数。其中，创业板综合指数前两个月的增长率分别为11.9%和13%，增速正在加快，但回落的可能性较高；沪深500指数(以中盘股为代表)突破历史平台，转向加速(形态计量目标为8000点)；上证综指(代表大盘股)也在构建一个扩张三角，预计在突破3478点后将加速上涨。然而，当上证综指加速上涨时，可能就是调整到来的时候。预计作为3月份增长主题核心的创业板指数将会遭遇压力，但大中型集团的酝酿将会加快。

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