创业板850亿元成交额背后

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854亿元的营业额，是的，属于成长型企业市场。

3月2日，创业板交易额达到850亿元，3月3日，创业板交易额再次突破历史新高，达到854亿元。在投资者的印象中，创业板的成交额通常在400-500亿元之间，可以达到850亿元，这无疑包含了丰富的信息。

事实上，2010年创业板指数刚推出时，创业板的交易额只有几十亿元，在低迷时期甚至不到四十亿元。自2012年底以来，创业板指数开始了一场轰轰烈烈的牛市，也就是在这个时候，创业板的成交量逐渐呈现出放大的趋势。

创业板成交量的扩大是创业板公司数量急剧增加的背后原因。第一批创业板只有几十家上市公司。经过多年的发展，创业板已有421家上市公司。

推动创业板成交量扩大和投资者参与意愿增强的主要原因之一是创业板出现牛市。在2013~2014年间，每一次创业板指数创出新高，成交量都会比上一个平台创出新高。

中期而言，受中期因素影响，创业板的交易量近期大幅扩大。在去年主板市场繁荣之前，创业板的总成交量很少达到500亿元，而且每次接近500亿元时，总成交量都会阶段性达到峰值。然而，在去年11月21日主板大幅上涨后，这两个城市的营业额达到了数万亿。在如此巨额的资金涌入股市后，创业板无疑分享了增量资金的推力。

去年12月4日，创业板的交易额接近600亿元。然而，在上证综指多次触及3400点，上证综指陷入盘整趋势后，创业板开始独立上升。在此过程中，创业板的成交量急剧增加。在业内一些人看来，这就是主板的“挤出效应”。主板进入休市状态后，只需少量资金流入创业板，导致创业板交易量大幅增加，指数大幅上升。

此外，创业板指数已经从底部的500多点上升到目前的2000点左右，大量的创业板股票大幅增加，因此与目前850亿元的成交量相对应的交易股票数量也有所增加，这实际上并没有成交量那么夸张。

850亿元的营业额是市场自身发展壮大的结果，也是由情感疯狂所驱动的。

创业板的成交额可以达到850亿元，这显然不是二级市场交易的概念那么简单。从中长期来看，850亿元的营业额是400多家上市公司能够登陆创业板、投资者能够参与投资的结果，也是创业板两年牛市和投资者热情参与的结果。

短期内，850亿元的交易额与近期创业板交易相比也大幅扩大。2月27日，创业板的成交额只有630亿元，3月2日又扩大了220亿元，增长了近30%。2月26日，创业板的交易额只有544亿元。

一般来说，市场成交量的急剧扩大意味着巨大的差异。

在相对较低的市场中，交易量的急剧增大往往是由市场中专业的、有远见的基金看到市场前景，与空的短期基金交换筹码而引起的，而在相对较高的市场中，交易量的急剧增大往往是由智能基金引起的。

但是高位和低位是相对的，交易量也是相对的。与去年主板市场开始时一样，上交所股票的交易量只有1000多亿元。在后期，2000亿元到3000亿元的交易量被认为是一个巨大的数额，后期交易量达到5000亿元。从2000点的位置来看，当市场指数运行到2600点时，它是高的，但是当市场运行到3400点时，人们发现2600点是低的。

交易量的急剧扩大使得很难给出一个明确的长期市场方向信号。充其量，这意味着市场在短期内不正常。