解读艺术品 景气指数

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解读艺术繁荣指数

中国人民大学经济学院教授，中国人民大学艺术金融研究所副所长

随着中国经济增长下行压力的加大和艺术品市场的理性回归，2014年艺术品市场进入深度调整期。

不仅艺术品经销商，还有收藏家都在关注艺术品市场是否已经见底。艺术品市场何时会繁荣？这时，一个新的术语出现了——艺术繁荣指数。该指数通过跟踪、监测和预测艺术品市场的运行周期，研究宏观经济和产业环境变化对艺术品市场的影响规律，试图回答上述问题。

繁荣指数之所以能起到“晴雨表”或“警报”的作用，是因为经济本身存在周期性波动。在经济波动的过程中，市场运行中的一些问题首先会通过一些相关的指标被揭示和反映出来。在过去的10年里，艺术市场和宏观经济之间的相关性一直在增加。这为艺术繁荣指数的研究提供了理论基础。

艺术景气指数的构建借鉴了其他行业景气指数的研究方法。通常，艺术繁荣指数关注的是买家、卖家、宏观经济和行业。

艺术品买家信心指数(一般指艺术品需求者的消费、收藏和投资)。像股票市场和房地产市场一样，信心在艺术市场中起着至关重要的作用。买家的信心决定了他们是否会进入市场，也直接影响到流入艺术品市场的资金数量。买家信心指数采用密歇根大学的消费者信心指数研究方法，跟踪艺术品买家进行调查。买家信心指数不仅全面反映和量化了买家的收入水平和收入预期，还涵盖了买家对市场前景的主观感受和消费心理。买家信心指数对艺术品的消费和投资有很大的影响，是预测艺术品市场和消费趋势的领先指标。信心指数上升，表明买家购买西藏的意愿增加，艺术品市场有望上涨。

艺术品销售商景气指数(一般指提供艺术品和提供交易平台的企业)。业内企业家对市场的现在和未来做出定性判断，然后用经济学方法对其进行定量描述。问卷主要针对艺术供应机构的负责人，如制作人、画廊、拍卖行、电子商务平台和博览会。为了使景气指数更加客观，根据大数据的概念，企业对未来市场的态度也可以通过企业行为信息来观察。例如，你是否扩大了你的业务范围，雇佣了更多的员工？展览的时间、数量和面积增加了吗？预览和拍卖网站的范围扩大了吗？拍卖的数量显著增加了吗？

艺术品市场景气指数是这一评价体系的另一部分。总体而言，从宏观经济活动、艺术市场和投资市场三个方面构建了反映艺术市场繁荣程度的指标体系。首先，要确定合适的基准指标，并从理论和相关性上分析影响艺术品市场运行的指标。与艺术品市场高度相关的宏观指标包括人均gdp、货币流通量(m1或m2)、中高净值人群的收入水平和规模等。艺术品市场的指标包括总成交量、交易量等。然后，运用图表法、时差相关和格兰杰因果检验等经济分析方法，识别指标变化与艺术品市场变化之间在时间上超前、一致和滞后的指标，并编制各自的指标。先行指数是指在艺术品市场波动之前达到峰值或谷值的指数，对于预测艺术品市场变化的转折点具有重要意义。一致指标的波动大致相当于艺术品市场的变化，用于当前的定期监测。滞后指标用于分析早期艺术品市场的周期是否已经结束，这是转折点(峰值或谷值)滞后于艺术品市场波动的指标。艺术品景气指数不仅可以预测艺术品市场波动的转折点和领先时间，还可以在一定程度上反映艺术品市场的周期性变化，实现通过经济指标预测艺术品市场走势的目的。

最后，艺术市场包括画廊、博览会、电子商务和拍卖行。由于拍卖市场数据是公开透明的，根据春季拍卖和秋季拍卖的半年度拍卖情况编制拍卖市场景气指数是可行的。目前，一些机构正在建立画廊交易数据库。如果中国主要市场的一级市场有足够的画廊交易数据，就有可能编制画廊市场景气指数。或者结合一级市场、二级市场(包括私人购买)、电子商务和博览会的数据，编制整个艺术品市场的景气指数。(编辑孙伟)