抗击高通胀“持久战”：巴西5个月内5次加息

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当世界面临降息浪潮时，作为拉美最大经济体的巴西陷入了高通胀的深渊，被迫连续5次加息，将基准利率推高至6年多来的高位。

最近，巴西央行发布的最新简报显示，该行将基准贷款利率上调50个基点，从12.75%上调至13.25%，这是自2009年1月以来的最高利率水平。与此同时，这是五个月来连续第五次加息。

针对这一现象，分析师表示，巴西目前经济形势不佳。货币贬值和政府加强对电力和燃料价格的控制都迫使通货膨胀急剧上升，提高利率的主要目的是抑制高通货膨胀率。

在巴西央行加息之前，巴西本币雷亚尔引领全球货币下跌0.8%，至2.9613。这是彭博追踪的31种货币中跌幅最大的一种。

至于今年提高能源、电力和交通等行政费用，业内人士也表示，虽然这重塑了财政空，但预计中长期内会降低通胀，但也推高了短期内的通胀预期，给巴西央行带来了巨大压力。

“巴西2014年和2015年的既定通胀目标是4.5%，上下浮动2个百分点，即在2.5%至6.5%之间，目前的通胀率仍接近6.4%。”巴西央行行长通比尼今年年初在接受《中国商业新闻》独家采访时表示。

然而，数据显示，4月中旬，巴西的通胀率从3月份的7.9%迅速升至8.22%，以年率计算，这是十多年来的最高水平。根据巴西央行分析师预期的调查结果，他们预计2015年平均通胀率为8.25%，这是自2003年以来首次超过通胀目标区间的上限。

鉴于经济形势的悲观，经济学家认为，作为拉美最大的经济体，巴西经济今年将萎缩1.1%，这将是自1990年以来最糟糕的表现。

事实上，巴西近年来一直存在高通胀问题。自去年10月底巴西总统大选结束以来，迪马鲁谢夫总统再次当选，巴西央行也多次加息。据行业分析师称，巴西央行此举旨在帮助罗塞夫总统恢复投资者信心。

在前一次竞选活动中，罗塞夫表示，她将在第二任期内积极抗击通胀，这意味着她将采取更多“亲商政策”来扭转国家经济形势。当市场质疑罗塞夫改善巴西经济的能力时，巴西央行在缺席半年后首次举起了加息的旗帜。

统计数据显示，巴西央行在2013年开始加息，当时基准利率为7.25%。到目前为止，中国已经加息14次，并将基准利率上调了600个基点。

巴西经济的困境也反映在不断上升的失业率上。根据巴西国家地理统计局发布的最新月度就业调查，今年3月，巴西主要城市的地区失业率达到6.2%，为2011年5月以来的最高水平。同时，就业人口的平均月收入为2，134.6雷亚尔(725.51美元)，同比下降3%，为2003年以来的最低水平。

受上述因素影响，惠誉评级(Fitch Ratings月9日宣布，将把巴西外币和本币发行者的长期idr从“稳定”下调至“负面”。巴西持续低迷的经济表现和政府债务的增长是其降级前景的原因。

惠誉表示，尽管巴西政府已经开始宏观经济调整，但与实施的有效性和持久性相关的下行风险依然存在。

然而，一些对巴西政府的努力持乐观态度的人表示，尽管通胀预期仍然很高，但随着巴西政府财政紧缩政策的不断实施，它将对稳定投资者信心起到一定的作用。更高的利率也将减少人们的消费，增加银行储蓄，并缓解价格压力。

除了巴西央行的努力，财政政策也在尽可能发挥作用。早些时候，巴西财政部长乔基姆勒维誓言要通过增税和削减预算来增加政府收入和增强投资者信心。他的誓言在市场层面发挥了一定的作用，即S&P在3月份将巴西的主权信用评级保持在投资级不变。

对于未来的货币政策，经济学家预测，巴西央行将在6月份继续将基准利率上调0.25个百分点。巴西目前的基准利率远高于印度、土耳其和其他新兴市场国家，后两个国家的基准利率约为7.5%。