中国核电今欠募发行上市 核电三雄争霸抢滩市场筹钱

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巨无霸中国核电今天发行上市

核电“三雄争霸”抢占资本市场融资

6月2日，中国核工业集团公司(以下简称“CNNC”)的子公司中国核电股份有限公司(以下简称“中国核电”)将正式启动网上认购，这意味着a股市场将迎来第一家纯核电公司，其发行价格确定为每股3.39元，募集金额约为132亿元。尽管它比以前少了近4亿元，但在过去的四年里，它仍然是一只破纪录的大盘股。

事实上，这只是核电建设爆发和企业涌向资本市场“集资”的一个缩影。目前，中国核电行业已正式进入中国电力投资公司(以下简称“中国电力投资公司”)、CNNC和中国通用核电集团有限公司(以下简称“中国广东核电公司”)争霸的局面。中广核和CNNC登陆资本市场后，中国电力投资公司也表示将计划尽快上市，并有望借中国电力投资公司上市公司之机，而中国核电建设也在加紧ipo。

数据显示，中国核电主要从事核电项目的开发、投资、建设、运营和管理，其控股股东CNNC占97%的股份。截至2014年12月31日，中国核电控股公司的核电装机容量在国内市场排名第一。运行核电装机容量977.3万千瓦，在建核电机组容量929.2万千瓦，计划从2015年开始陆续投入运行。同时，从中国核电“十二五”规划后的两年到2020年，除了在建机组陆续投产外，每年新开工的核电机组数量将占当年全国新开工机组总数的一半左右，从而逐步提高其在全国核电行业的市场份额。

根据2015年6月1日发布的a股首次公开发行招股说明书，中国核电集团公司的初步询价工作已于2015年5月28日完成，确认发行价格为每股3.39元，2014年稀释发行后相应的市盈率为22.29倍，共发行38.91亿股。在回调机制推出之前，线下发行的初始数量为27.237亿股，占发行数量的70%；网上发行的初始股数为11.673亿股，占本次发行股数的30%。

值得注意的是，如果此次发行成功，预计募集资金总额将达到131.9亿元。扣除约1.9亿元的发行费用后，预计募集资金净额为129.917亿元，比5月25日招股说明书披露的计划融资额低近4亿元。然而，这仍然是自2011年9月中国电力建设筹集135亿元以来a股首次公开发行(IPO)融资规模最大的一次，此次为23次

“这一轮新股集中推荐中国核电，募集金额最大，预计中标率将达到1.5%左右。”郑光恒生银行的分析师张广文说。据该机构预测，中国核电的回拨率将达到40%，线下分配率预计在0.3%至0.5%之间，而网上顶层认购预计需要近400万元，中标率为1.5%-2.2%，远高于此前的平均中标率，对机构和投资者有很大的吸引力，因此被列为本轮新股首个品种。

在业内许多人看来，这个问题对于中国核电来说是一个非常好的时机。目前，a股市场整体上还是热的，从整个市场环境来看，非常适合大盘股的发行和上市；其次，从行业角度来看，核电行业也在欢迎近年来最大的收益。

据中国核能工业协会会长张介绍，2015年是“十二五”规划的最后一年。预计今年将有6-8台机组开工建设，8台核电机组投入商业运行，这将是核电机组投入商业运行数量最多的一年，也是核电重启的关键一年。根据该计划，在未来五年内，中国需要再开始建设40个核电机组，投资至少6000亿元人民币。

此时，核电厂建设的巨大投资需求与企业有限资金之间的矛盾突出。CNNC和中广核的资产负债率已经接近中央企业资产监管红线的75%，急于到资本市场“融资”成为突破性选择。2014年12月10日，中广核电力利用其h股率先登陆资本市场，募集资金净额为238亿港元。刚刚于5月29日成立的国电投资已经获得了发展势头。

中国电力投资公司和中国核电公司的合并被视为“互补”婚姻。前者是国内三家拥有核电项目开发和建设资质的企业之一，而后者拥有强大的核电设计和研究能力。合并后，中国电力投资公司将整合R&D核电、工程建设和运营管理能力，资产超过7000亿元，年经营收入超过2000亿元。国内核电的三足鼎立局面已经正式形成。合并后，中国核电现有业务将与中国电力投资公司的核相关业务整合在同一个平台上，以最大化核电这一优质资产的市场证券化成果。换句话说，新公司的核电业务将打包上市。

今年4月，当被问及上市的最佳时间时，国电投资董事长王炳华表示:“越快越好。”此外，牛市正在大步前进，市场预计它将走后门，这是一个高概率事件。目前，中国核工业集团公司没有上市平台，而中国电力投资公司有6家a股上市公司，包括吉电、上海电力、中电远大、东方能源、漳泽电力和露天煤矿，以及2家香港上市公司，包括中国电力和中国电力新能源。记者王璐