租赁和商务服务成一季度海外并购第一大行业

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最近，中国社会科学院世界经济与政治研究所在北京发布了《中国海外投资国家风险评级报告》(2015年)和《中国海外投资季度报告》(2015年第一季度)。报告显示，2015年第一季度，租赁和商业服务成为中国海外并购的最大行业。

《中国海外投资国家风险评级报告》(2015)从中国企业海外投资和主权财富的角度，全面、定量地评估了中国企业海外投资面临的主要风险，如战争风险、国有化风险、政党更迭风险、政府间协议缺失担保风险、金融风险和东道国安全审查等。

该报告显示，前10名国家中有8个是发达经济体，前10名新兴经济体中只有新加坡和韩国。在新兴经济体中，金砖国家通常位于中游和下游。对于发达国家，特别是欧洲和日本的中资企业，我们应该关注经济低迷和市场需求不足对企业收入的负面影响。然而，在一些受美国退出影响严重的国家投资的中资企业，应密切关注东道国国际资本大规模外流、货币大幅贬值和商品价格大幅波动的风险，这可能导致私人和主权债务违约、基础设施项目合同违约、资本账户管制加强和企业收入大幅下降。

《中国外商投资季度报告》(Q1，2015年)从海外直接投资和金融投资两个维度，从行业、地区和政策等多方面，观察和分析了2015年中国外商在Q1投资的实际情况。

在海外直接投资方面，报告认为，作为中国对外直接投资主体的中国完成的海外并购在此期间有所下降。从行业角度看，租赁和商业服务成为本季度中国海外并购的最大行业，而海外对矿业和金融的投资大幅下降，而海外对制造业的投资有所增加。从地区来看，北美、欧洲和亚洲已成为中国海外并购的三大目的地，占本季度海外并购总额的95%，占项目总数的85%。与去年第四季度相比，拉丁美洲大陆企业的并购活动明显减少。在政策方面，中韩自由贸易协定谈判结束，韩国版负面清单也浮出水面。预计中国、美国和中欧将进一步推动双边投资协定的谈判，这将有利于中国企业的海外投资。

在海外间接投资方面，报告认为，中国应顺应“一带一路”战略的需要，及时调整外汇储备管理体制和原则，实现投资方式由被动向主动的转变；继续推进货币结构多元化，保持美元资产比重稳定，改善美元资产结构，适当增持欧元和日元资产；通过海外产业发展基金和投资平台实现外汇储备分散配置，提高外汇储备投资收益。