大额存单收益如何？最高或较基准利率上浮50%

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大额存单的初始利率可能没有之前市场预测的那么高。

近日，一位参与大额存单试点的股份制银行人士向《国家商报》记者透露，该行正在研究大额存单的定价，最高浮动利率不超过50%，即一年期不超过3.375%。

但是，记者并没有了解到其他试点银行参与大额存单定价的情况。

与此同时，上述股票银行家还透露，大额存单的加息初步是由各银行的资产和负债决定的。从目前的定价来看，它对个人投资者来说不太有吸引力，但对机构投资者来说稍微好一点。

浮动空与资产和负债有关

6月2日，中央银行宣布实施《大额存单管理暂行办法》(以下简称《办法》)。根据《办法》，30万元以上的个人存款将不受现行存款基准利率和浮动区间的限制，实行市场化定价。

当时有分析师预测一年期存款利率约为4.1%~4.2%，高于当前存款利率。然而，国家商报记者了解到，试点银行预期的大额存单利率远低于此前的市场预期。

上述股份制银行人士向《国家商报》记者透露，该行资产负债表正在研究大额存单的定价，最高浮动利率不会超过50%。

根据央行公布的最新一年期存款利率2.25%，上述股份制银行一年期大额存单利率最高不得超过3.375%。

与此同时，上述股票银行家也向记者透露，大额存单的加息初步是由各银行的资产负债决定的，目前对个人投资者没有吸引力，但对机构投资者可能会稍好一些。然而，大额存单是未来的发展趋势，因此银行必须积极准备。

此前，央行负责人在回答记者关于《大额存单管理暂行办法》发行的提问时表示，大额存单发行利率是市场化的。固定利率存单以年息形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆放利率(以下简称shibor)计息。确定大额存单的市场化利率是我国存款利率市场化改革的重要举措，这将为全面放开存款利率上限奠定更加坚实的基础。Shibor作为货币市场的基准利率，具有基准高、可信度强的优点。将shibor作为大额存单计息基准符合国际惯例，有利于促进存单合理市场价格的形成，进一步完善市场化利率形成机制。

记者注意到，昨天(6月8日)，一年期国债利率为3.4%。

此外，一家银行的一名高管告诉《国家商报》，银行决定大额存单的利率价格主要取决于银行是否需要存款。如果银行急需存款，它们的利率将会更高。毕竟，大额存单不同于同业存款，可以计入贷存比，同业负债不能超过三分之一。此外，银行可以利用定价作为吸引客户的手段。

专家:未来的价格不会太高

一位银行高管表示，与银行间存单相比，大额存单的优势在于，与传统存款相比，大额存单可以纳入贷存比，也可以转让，因此大额存单对个人也有一定的吸引力。然而，现在市场上并不缺乏资金，所以大额存单的利率很难高于银行间存单的利率。

记者查看了中国货币网6月4日的发行结果，显示北京银行发行的一年期同业存单(报价601169，咨询)的参考收益率为3.3%；南京银行一年期产品参考收益率(报价601009，咨询)为3.35%；宝商银行一年期产品的参考收益率为3.9%。

华夏银行发展研究部战略办公室主任杨赤在接受《商业日报》采访时表示，大额存单的利率不能升得太高。在有限资产侧贷款收益率上升/0/，的背景下，为了保持适当的利差，商业银行必须将债务成本控制在合理的范围内。

通常，大额存单会对担保理财产品产生替代效应。考虑到大额存单的流动性优势和质押特征，且被纳入存款保险，其定价应低于保底理财产品，因此很难加息50%。“大额存单对个人投资者也有吸引力，可以在平台上进行质押或交易。与理财产品相比，这有其优势，这肯定会从理财市场分流一些资金。同时，与一般存款相比，大额存单的最大区别在于它们是主动负债产品。发行规模和时间由银行自主决定，有利于银行合理调整负债规模。”杨赤对此进行了分析。

央行相关负责人此前表示，大额存单发行人是银行存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构和央行认可的其他金融机构。在引入大额存单的初始阶段，将在自律机制的核心成员中试点发行大额存单。之后，央行将结合利率市场化改革进程和大额存单市场发展，有序扩大发行范围。

目前，大额存单试点银行包括中国银行、工行、建行、交通银行，以及CDB、中信银行(报价601998，咨询)、招商银行(报价600036，咨询)、兴业银行(报价601166，咨询)和上海浦东发展银行(报价60000，咨询)。

大额存单投资者包括个人、非金融企业和政府机构等非金融机构投资者；由于保险公司和社会保障基金在商业银行的存款具有一般存款属性，需要支付准备金，这两类机构也可以投资大额存单。