股指震荡难改信心 基金喜欢蓝筹股也爱成长股

本篇文章2192字，读完约5分钟

过去一周，股指大幅波动在3000点以上，但这并没有改变投资者对市场的信心，尤其是机构对未来市场的信心。在判断市场前景机会时，机构对蓝筹股和成长股的布局仍充满信心。

该基金略微减少了头寸

德胜基金研究中心的报告显示，截至1月22日，部分股票型基金的头寸在一周内略有下降，可比活跃股票型基金的加权平均头寸为89.12%，较上周下降0.55个百分点；部分股票混合基金的加权平均头寸为84.31%，较上周下降0.49个百分点；混合基金的加权平均头寸为72.96%，较上周下降0.39个百分点。在估计期内，沪深300指数下跌了1.02%，头寸略有被动变化。扣除被动头寸的变化后，偏股方向的基金仍小幅减持。

从不同规模的基金头寸趋势来看，所有规模的基金头寸都有所下降。在持有部分股票的三类活跃基金中，大型基金的加权平均头寸较上周下降了0.15个百分点，中型基金的头寸较上周下降了0.62个百分点，小型基金的头寸较上周上升了0.5个百分点。

从基金持仓数量的增减变化来看，基金持仓数量减少增加。扣除被动头寸变化后，6只基金主动增持头寸超过2%；28只基金主动将头寸减少了2%以上。

从基金头寸的横向分布来看，头寸较重的基金比例增加。重型仓库基金(头寸；85%)下降1.34个百分点，持仓较重的基金(75%~85%)上升1.68个百分点，持仓中等的基金(60%~75%)下降0.5个百分点，持仓较轻或持仓较轻的基金上升0.17个百分点。

德胜基金研究中心表示，由于过去一周股市发生了巨大地震，基金经理在操作上趋于谨慎，整体头寸略有下降。从特定基金的角度来看，各种类型的基金加上增持头寸的操作继续分化，特别是成长型基金。由于基金近期增持和减持操作的持续分化，本周增持的成长型基金受益成长股股价出现反弹，业绩明显改善。

创业板已经显示出加强的迹象

在谈到市场前景布局时，许多基金经理认为，尽管券商类股领涨蓝筹股，但市场前景仍有许多机会。最近，主板市场走弱，创业板市场在市场上走强，成长型股票的机会再次回到了机构的视野。

博世拉基金宏观策略部总经理魏指出，从交易行为来看，已经出现了一些降温迹象，短期交易略有降温，融资余额停滞不前，但新账户和新投资者进入市场的步伐仍然比较快；从技术判断的角度来看，最重要的结论是金融股已经形成走弱的趋势；从技术指标来看，空市场偏弱，中小板和创业板继续走强，主板继续走弱；就风格而言，技术和消费都很强，其次是设备制造，而周期、金融房地产和工业服务都很弱。结合最近几周的分析，金融房地产的走弱趋势可能已经形成，短期市场已经改变了方向，很有可能继续其增长方式。

从目前的情况来看，市场更有可能在短期内关注流动性。在这个领域已经有过许多讨论，但应该提醒的是，将来注意经济的改善是可能的。去年12月，工业增加值同比和环比增速有所回升。考虑到这种反弹发生在相当多的行业，它们更有可能反映出油价的下跌，而不是之前的货币政策。一旦这种繁荣在下一个季度形成，市场很可能会把它作为一个支撑点。

从长期来看，上市公司2015年的利润预期仍在缓慢上升，预计最终利润情况将好于大多数卖家自上而下的预测值。从中期来看，市场更有可能由利润支撑。

汇丰金鑫认为，目前，加速改革、货币宽松和资本市场国际化等系统性机遇背后的大逻辑没有改变。一系列强劲的市场表现，如暴跌后的大幅上涨、空利润的快速消化、果断的资金筹集热潮以及热点等，保持了市场强势格局不变。此前股指暴跌后，持续反弹释放出强烈的逢低吸纳意愿，市场前景将在3000 ~3400点形成的区间内大幅波动。

此外，本周，新基金正逐步回归。其中，具有优惠政策、大幅业绩增长或高转移概念的股票将成为逢低买入的目标。

蓝筹股仍有转型的机会

在具体操作方面，汇丰金鑫基金表示，可以关注近期基金转向中小股带来的结构性机遇，如大数据、文化媒体、信息安全等板块；从中长期来看，由于上升趋势没有改变，改革仍然是政策的主要方向。经过进一步调整，一些与改革转型相关的蓝筹股将为波段布局带来新的机遇。

其中，保险板块本周引领的蓝筹股大趋势充分证明了蓝筹股的波段机会；军事工业部门的市场状况可以用分化和阶段来描述。改革、军费增长和产业整合开始成形，所有这些都为它们带来了阶段性投资机会。此外，在年报密集发布期临近之际，一年一度的“高交付”正在上演，“高交付”主题在春节前不断升温。目前，沪深两市已有32家公司发布了高交付和转移计划，其中不少发行计划超过“10次交付和10次交付”。

“剧烈的冲击并没有挫伤市场信心，而被低估的金融和房地产行业仍值得关注，尤其是保险业中的金融业。此外，政策城市的特征越来越明显，最近的政策热点，如国有企业改革和体育产业，往往与市场热点同步。”上海一家基金公司的一名人士告诉《国家商报》记者。

华泰白锐创新升级基金经理张辉表示，市场整体流动性较为宽松。一方面，上证综指正在调整，另一方面，配置趋于平衡，热点正在蔓延。由于蓝筹股的整体估值水平仍相对较低，回调空的空间有限。在改革创新预期的推动下，市场底部将继续上升。张辉指出，从全年来看，蓝筹股和成长股都有表现机会。一方面，流动性的大方向是宽松的，估值的改善有一个基础，这将支持蓝筹股向上波动；另一方面，成长股将被分割，只有需求增长迅速的成长股和空成长股有能力不断提高估值，而一些伪成长股风险更大。