雅虎将剥离阿里股份为股东增收

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北京时间1月28日，雅虎宣布一项免税计划，剥离其在阿里巴巴15%的股份。并将这部分股权拆分为一家新成立的独立注册的投资公司spinco，该公司的股份将按比例分配给雅虎股东。剥离计划预计将于2015年第四季度完成。

雅虎股东认为，雅虎所持阿里巴巴股份的价值将会更高，剥离阿里巴巴股份不适用35%的售股税率。事实上，雅虎股东显然受益于这一计划，因为公司不会将这笔钱用于投资，而是将它分配给股东。

目前，雅虎的市值约为450亿美元，但其核心业务所代表的股票价值非常低，仅阿里巴巴的股权就价值近400亿美元，约占雅虎市值的85%。据报道，雅虎的电子邮件、网站和其他业务价值在70亿至80亿美元之间。因此，据分析，虽然此次剥离计划将为雅虎带来税收优惠并简化其业务结构，但也将对首席执行官梅耶尔施压，要求其加强核心媒体和广告业务，投资者将更加关注其核心业务。不过，该分析也认为，此次交易预计不会对这家快速增长的电子商务公司的管理产生太大影响，但它为出于某些原因不愿直接购买阿里巴巴股票的投资者提供了一个选择。

雅虎于2005年开始持有阿里巴巴的股份，当时雅虎向阿里巴巴支付了10亿美元，并购买了其40%的股份。然而，在过去的五年里，雅虎一直面临着收入下降的局面，来自投资者的压力也越来越大。首席执行官迈耶必须领导公司实施复兴计划。

除了阿里巴巴的股权，雅虎还持有雅虎日本等亚洲资产。例如，雅虎持有雅虎日本36%的股权，价值73亿美元。然而，雅虎被敦促尽快将其亚洲资产货币化，因为这些亚洲资产已经超出了雅虎的实际业务范围。