另类苹果概念剑走偏锋 香港手机维修一哥股价飙涨

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在香港证券交易所上市的第一电信分公司(08145.hk)股价25日上涨17.5%，至2.75港元，成为当天香港股市表现最佳的股票之一。最近几个月，公司股价累计涨幅已经超过80%。

电信总部主要在香港经营手机维修业务。近年来智能手机的普及和普及为其性能增长提供了强大的推动力。

“另类”苹果概念股

虽然市值只有3.3亿港元，但电信总部是香港最大的手机维修服务提供商。根据资料显示，电讯部于一九八七年成立，并于一九九九年开始为香港一家流动电话制造商提供维修服务。目前，公司主要从事手机和消费电子产品的维修，并销售手机配件，覆盖港澳台地区。2013年5月30日，第一电信分公司以每股1港元的价格在HKEx创业板上市，上市首日股价上涨42%。

目前，电信的第一个分支由张家族、张、张景山、和控制并实际拥有。根据公告，截至2014年12月31日，张的家族通过信托基金持有第一电信事业部55%的股份，张董事长、等四兄弟也增持5%的股份。在香港，张家族有“传呼机王”的称号，其“电信部”在当地占有重要地位。去年年中，据报道，电信一部上市后，张家族还计划将其寻呼业务在香港上市，并筹集约1亿港元。

值得一提的是，电信的第一个分支是“另类”苹果概念股。在比较了公开信息后，一些研究机构指出，电信总部的最大客户可能是苹果，苹果贡献了其年收入的20%以上。

据市场研究人员称，电信的第一个分支可以被称为苹果产业链中的“苍海之珠”，预计它将上演三大主题:重估、转让和卖壳。首先，电信一部目前的市盈率是6倍。与15倍的预测市盈率估值相比，苹果的产业链股票如盛瑞科技和虞舜光学，股价有重大重估空；第二，第一电信部门在本财年的利润预计将满足向主板转移的条件。转让后，它可能获得更多的机构认可，并继续获得资金购买；第三，电信第一事业部的上市可能是一个空壳建设项目。该公司的业务结构简单，股权集中，可以显著提高出售空壳的成功率。转让后，出售第一电信部门的估值为每股4.58港元。一些研究人员给第一电信部的12个月目标价为4.05港元，比当前水平高出近50%。

业绩增长喜人

作为香港最大的手机维修服务提供商，电信总部98%的收入来自香港本地市场。随着智能手机的普及和普及，尤其是制造商之间的激烈竞争和产品更换周期的缩短，电信业务的第一分支获得了持续的增长势头。

根据电信总部近日发布的最新业绩公告，截至2014年12月31日的上一财年，公司收入达到3472万港元，同比增长39.7%，其中维护服务收入达到3180万港元，同比增长35%，配件销售收入达到291.5万港元，同比增长1.33倍。上个季度，该公司税前利润为803万港元，同比增长69%。截至2014年底的9个月中，公司收入同比增长35.7%，至9366万港元，税前利润同比增长107%，至2494万港元。

在前两个财年，第一电信部门表现良好。截至2014年3月31日止的2013/14财年，第一电信分部的收入同比增长20%，税前利润同比增长4.4倍，至1814万港元。截至2013年3月31日的2012/13财年，收入为7851万港元，同比增长13%，税前利润为345万港元，同比增长1.07倍。