博时主题行业谋求资产稳定增长

本篇文章929字，读完约2分钟

自去年11月以来，整个市场呈现出强劲的上升趋势。与此同时，主题性、概念性和阶段性投资机会不断涌现，这极大地有利于主要问题基金。这种基金自上而下地分析和判断宏观经济中的结构性、政策性、周期性和突发性事件，挖掘未来经济发展趋势及其背后的驱动因素，预测对资本市场可能产生的重大影响，然后自下而上地选择个股进行投资，获得超额回报。以博世拉主题基金为例，该基金成立于2005年1月6日，是一只行业增强型主动投资基金。它将其80%的股票资产投资于三大行业:消费品行业、基础设施行业和原材料行业。努力分享中国城市化、工业化和消费升级过程中经济和资本市场的快速增长，寻求基金资产的长期稳定增长。

谈到行业投资，基金经理蔡斌对战略性新兴行业的投资机会更加乐观。他认为，未来经济发展的主调仍然是“改革+产业升级”，创新将成为中国经济再次腾飞的核心动力。从行业角度看，我们看好高端装备制造业、国防军工、智能装备、新能源、节能环保、新材料、现代物流等。这些产业不同于传统的劳动密集型产业，更受技术创新的驱动，具有较高的附加值和增长空空间。自2014年以来，它们在a股市场表现良好。后续应关注企业的长期成长、投资回报、经营质量和合理的估值水平。

在选择个股时，蔡斌倾向于投资两种类型的股票:一种是逆境和反转型。由于他以前在周期性产品方面的研究经验，他更关心一些即将在周期底部回升、市场关注度较低的股票；另一种类型是一家空工业规模相对较大的公司，在该行业中具有竞争力。但是，有必要衡量与公司未来市场份额相对应的收入和利润量，成熟后合理的市场价值将达到什么程度，现在将有多少空客房等。

展望市场前景，国泰君安认为，2015年，中小企业仍将呈现一个主题性牛市格局。在无风险利率下降的背景下，以房地产和私募股权为代表的外围基金流入股市，而增量基金则青睐购买和重组、低价股和高股息股。与此同时，改革导致市场风险偏好增加，增加了现有投资者的投资热情，主题投资继续受到追捧。受益于此，专题战略基金在市场上的表现也值得期待。投资者在选择主题投资基金时，应关注基金的中长期表现，尤其是把握基金主题和选股的能力，这是基金获得超额回报的重要保证。此外，我们应该根据自己的风险偏好选择相应投资风格的基金。