百亿IPO募资撬动千亿级投资 中国核电大举抢占市场份额

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《国家商报》(博客、微博)记者石一栋

随着中国核工业集团公司董事长孙勤在上海证券交易所大厦的开业，中国核电股份有限公司(以下简称中国核电(601985))昨日(6月10日)在上交所成功上市，标志着中国核电成为首家纯核电a股上市公司。

今年以来，沿海核电已正式重启，中国核电产业被认为已进入快速发展时期。核电企业将迎来上市浪潮，未来五年中国核电行业的投资需求至少将达到6000亿元。

中国核电总经理陈华在接受包括《国家商报》在内的媒体采访时表示，此次募集资金主要用于在建机组，公司目前拥有约40%的市场份额，未来将保持或争取更多的市场份额。公司正努力在今年开始新的单元。

筹资项目总投资为1544亿英镑

《国家商报》记者注意到，中国核电招股说明书显示，该公司发行的股份不超过38.91亿股，占公司发行后总股本的25%左右，募集资金约为131.9亿元。这是近5年来a股市场最大的ipo交易。

中国核电副董事长俞表示，中国核电成功登陆资本市场是公司发展进程中的重要里程碑，中国核电将力争早日成为具有国际竞争力的世界领先核电企业。

根据招股说明书，在拟募集的131.9亿元中，41.76亿元将用于补充营运资金，其余资金将用于福建福清核电一期和二期、浙江三门核电一期、海南长江核电和田湾核电三、四号机组等。该公司预计上述四个项目的总投资将达到1544亿元，远远超过此次募集的资金总额。

此前，CNNC一位负责人在接受媒体采访时表示，在核电站建设过程中，业主需要投入20%的资金，其余部分才能使用银行贷款。因此，只有通过ipo筹集的资金到位，后续投资项目才能立即启动。中国核电100亿元的融资将成为其煽动1000多亿元投资的杠杆。

关于未来的筹资计划，陈华说，根据国家核电计划，每年应安排约6台机组开始运行，中国核电未来再融资的资金将用于新机组的建设。

核电公司欢迎上市浪潮

《国家商报》报道称，继中国核电之后，中国核工业建设集团下属的中国核工业建设有限公司(以下简称中国核工业建设)也准备上市。中国证监会近日公布了中国核工业建设集团公司上市申请材料。公司计划发行不超过5.25亿股股票，总股本不超过26.25亿股，计划筹资27亿元。

国电投资有限公司由中国电力投资有限公司和国家核电有限公司于5月底合并而成，也被认为是促进其核电资产上市，其公司和平台有注入核电资产的可能。

沈万红源(000166，古坝)分析师刘认为，随着中广核和中国核电的上市，以及中国核工业建设集团公司首次公开发行(IPO)信息的披露，中国核电资产证券化的进程正在加快。

厦门大学能源与经济合作创新中心主任林认为，今年以来，中国核电行业的发展速度较以往有所提高，上市融资是解决核电企业发展所需资金的最快方式。

林强波说:“与此同时，核电公司上市后，将受到市场的监督，公司管理将更加规范和透明，这有利于中国核电行业的发展。”

早在去年6月，国务院办公厅发布的《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》就提出，在采用国际最高安全标准和确保安全的前提下，适时在东部沿海地区启动新的核电项目。内陆核电建设的建设、研究和示范；到2020年，核电装机容量将达到5800万千瓦，在建容量将超过3000万千瓦。

大规模的安装规划意味着核电企业的资金需求达到了一个新的水平。如果需要完成2020年8800万千瓦的计划，这意味着从2015年到2020年，核电行业的复合年增长率将达到18%，而在未来五年，中国至少需要在核电行业投资6000亿元。

中国能源网首席信息官韩小平表示，核电资产证券化不仅可以加快核电行业的发展，而且随着国内核电技术的成熟，中国核电行业未来将更多地走向海外市场，从而扩大中国核电企业的全球竞争力，这也需要资本市场力量的帮助。

《上海》

市场表现

《核老大》首次亮相。核电行业遭遇了“连锁衰退”

《国家商业日报》记者李智

中国CRRC (601766，股票栏)(601766，收盘价26.52元)回归a股后，其持续暴跌引发了对蓝筹股的担忧。作为ipo重启以来第一只真正的大盘股，中国核电(601985，收盘价4.88元)昨日登陆a股，虽然成功吸引了资金的热情追逐，但也直接导致了大量核电股的集体下跌。

核电行业下跌了4.51%

正如所有人所料，昨天中国核电a股“第一秀”以“第二站”毫无悬念地结束。从盘面情况来看，昨天中国核电的周转率只有0.02%。截至交易结束，仍有近2000万笔交易(约20亿股)需要支付。以每日4.88元的限价排队购买的巨量资金的细节显示，像其他新股一样，中国核电的每日限价将继续。

一位业内人士表示，证券公司目前对中国核电的定价持谨慎态度。例如，国泰君安表示，该公司的合理定价区间为6.00元至7.20元，而深湾宏远的合理定价区间为5.5元至6.5元。然而，考虑到目前新股上市后的受欢迎程度，上市初期的高股价可能比上述证券公司预测的合理股价区间有一定溢价。

然而，就在中国核电上市引发资金抢购之际，一大批核电概念股出现在a股下跌名单的前列，如上海电气(601727，收盘价为22.92元)、中国核科技(000777，股票栏)(000777，收盘价为49.23元)、东方电气(600875，股票栏)(600877)《国家商报》记者注意到，沪深股市只有18只股票

值得一提的是，除了核电板块a股集体下跌之外，核电在中国的上市也在香港股市引起了涟漪。中广核电力(01816，收盘价4.7港元)昨日下跌10.65%，盘中跌幅一度超过12%。

基金押注“共振”遭遇挫折

在中国核电上市的第一天，“顶级电网”就上涨了44%，这使得核电概念领域的集体倒退更加明显。事实上，市场上已经有很多声音认为，中国核电上市有望增强核电概念领域的热度。如果某券商在研究报告中写道，“中国核电将于本周ipo，中国核电建设也将于今年上市，而核电行业的热度预计将持续”，并暗示“核电行业仍可关注此事。”

从市场表现来看，在各种预期下，核电行业在不久的将来仍将保持强劲。特别是周二，中国核电上市的前一天，一些股票，如上海电气，CNNC，东方电气等。在尾盘交易中，所有人都获得了大量资金进行购买，这引发了股价的迅速飙升，而这背后的逻辑是，市场预期中国核电行业的“老大”将在该行业上市后推动整个行业上涨。然而，从昨日该板块个股的股价表现来看，最终结果适得其反，押注基金集体受挫。

关于昨日核电行业的集体调整，一位券商官员表示，新股上市导致同行业个股上涨，这在逻辑上是有道理的。然而，就核电的概念而言，最近资本多次对大量核电股票进行投机，目前中国核电的估值明显低于他们。同时，中国核电控股有限公司在全国核电装机容量中排名第一，是当之无愧的行业领导者。上市后自然会起到“价值基准”的作用。不过，这位人士也表示，从长远来看，核电行业的前景是好的，该行业的市场状况不会因为中国核电上市而结束。