揭秘打新基金真实收益

本篇文章1813字，读完约5分钟

自本周以来，以国泰君安证券(Guotai Junan Securities)“巨无霸”(Big Mac)为首的20多只新股对认购表示欢迎，这对于热衷于新交易的a股投资者来说，无疑是一个难得的机会。

“散户投资者的成功率低得可怜，许多人不愿意投资小盘股。不过，像国泰君安这样的“巨无霸”已经到来，许多投资者将参与新游戏。”一位股龄超过10年的投资者向《中国商报》指出了这一点。

在参与新股发行时，投资者除了直接在一级市场玩新基金外，还可以选择“绕道”玩新基金。据统计，今年123只新基金的平均净值增长了12%。在新基金持有人看来，关注新基金基本上没有风险，同时，他们可以分享新股上涨的机会。

一场新的盛宴即将到来

第二批ipo将于6月份进行。自周三以来，已有25只新股陆续开盘认购，其中23只新股将在3个交易日(17、18、19)内进行网上和网下申购，2只新股将在23日开盘认购，无论是新股发行数量、冻结资金数量还是单只新股发行规模都令人惊叹。

国泰君安证券(Guotai Junan Securities)分析师徐寒飞表示，从6月17日至6月23日，共集中发行了25只新股，估计冻结资本约为7.1万亿元。募集资金总额416亿元，比6月份第一批首次公开发行增加187亿元。

由于新股的定价机制等因素，新股一经上市就飙升。自去年6月首次公开募股上市的第一天起，涨幅就达到了44%的上限，而且在接下来的几个交易日里已经上涨了好几倍。令人惊讶的是，暴风科技(报价300431，咨询)上市后持续上涨，从发行价7.14元涨到327.01元，创造了一只新股票“神话”，涨幅约为45倍。

必须追求高回报，因此新股的成功率极低。根据广发证券(报价000776，咨询)关于新股成功率的统计，在2015年发行的新股中，大多数新股的成功率在0.2%至0.6%之间。据统计，近年来主板和创业板的ipo成功率分别为0.42%和0.33%。千分之几的成功率意味着使用大量资金获得的投资收益极低。然而，就发行量而言，超大盘股的胜率相对较高。例如，中国核电(报价601985，咨询)和江苏电缆(报价600959，咨询)的中标率分别为1.6%和1.2%。

与个人投资者相比，公共基金在开拓新市场方面更具优势。机构投资者线下配售分为三类:公募基金和社保基金为甲级，线下配售不低于40%；企业年金和保险基金为乙类，线下配售由主承销商决定，一般在10%至20%之间；其他是丙类，线下安置不到10%。以中国核电为例，在线下配售中，a股投资者获得784，397，246股，占67%；乙类分配227，369，421股，占19.48%；丙类投资者获分配155，533，333股，占13.32%。

在这家批发银行的新股中，国泰君安证券是最受欢迎的。据沈万红源发布的研究报告(报价000166，咨询)，国泰君安网上认购成功率约为1.79%。随着认购的“高胜率”和上市后的几次上涨，国泰君安ipo无疑将成为“淘金”的热点。由于这次超级“巨无霸”ipo，玩新基金将受到追捧。

利润几何？

既然赢得公共基金的优势如此明显，那么真正的好处是什么呢？

据统计，在123只配售新股占基金资产1%以上的公募基金中，今年的平均回报率为12%。也就是说，从今年年初开始，投资者已经持有了一只新基金，他们可以获得12%的收益。

12%的收入，在牛市环境下，明显没有跑赢大盘，上证综指今年上涨了近60%。然而，在新基金持有人看来，他选择玩新基金的原因也是由于风险因素。“你可以接受投资新基金的好处，因为在这种低风险的前提下，这种好处远远胜过银行理财产品、货币基金和债券基金。”

《中国商报》获悉，目前，一些新产品正在增加杠杆，结构性特别账户产品正在流行。一家国内基金公司华东的渠道经理告诉记者，这个比例通常大约是1: 3，目前有一个更高的比例。银行基金通常优先享受约7%的收入。真正的投资者是糟糕的后端。

据该人士称，业务模式大致是这样的，基金公司设立了上述结构性特别账户产品。投资者需要支付的主要有:优先约定收益、专用账户管理费、托管费等。该专用账户设立后，将购买或认购公募基金，成为公募基金持有人，从而享受公募基金网络下a股投资者的优势，增加杠杆。

“作为公共基金的持有人，你当然也必须支付基金公司管理费、托管费和认购费。这部分费用将转入特别账户，因此特别账户的费用不会太低。”上面提到的人说。