奥拓电子并购千百辉 交易方老友3.4折突击入股

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在停牌近两个月之后，雅拓电子(报价002587，咨询)(002587，之前收盘价为26.50元)今天发布了重组计划。该公司计划以2.5亿元的价格收购千百惠100%的股权，以提升led照明业务的规模。

记者注意到，就在雅拓电子发布重组方案之前，前百会控股股东改变了股权，即以相对较低的价格转让股份，给前百会员工和控股股东多年的朋友“友情反馈”。正是这种反馈让钱百会的新股东变得富有。

2.5亿英镑收购千百度

根据雅拓电子公告，公司拟通过发行股票和支付现金的方式，购买沈永健、周、、罗小山、龙腾、汉化投资所持的千百惠100%股权，交易总对价为2.5亿元。奥拓电子计划以每股19.15元的价格向交易对手非公开发行979.11万股股票，支付现金6250万元。

交易对手承诺，2015年至2018年，前百会扣除的非净利润分别不低于2100万元、2940万元、3822万元和4338万元。

据资料显示，前百会是中国照明工程行业知名的综合解决方案提供商，主要从事城市景观照明工程建设和相关景观照明工程的总体规划设计，以及R&D照明产品的生产和销售。是集R&D、生产、照明工程设计、施工、服务于一体的专业照明工程企业。截至2015年3月31日，前百会净资产为5233.84万元。2013年和2014年分别实现营业收入8251.13万元和1.06亿元，实现净利润894.61万元和1721.38万元。

此外，奥拓电子计划以每股22.62元的价格向广发资产管理(员工持股计划)、中国邮政基金、方腊投资(方腊九号基金)、田慧投资等投资者发行股票，募集配套资金不超过2.5亿元，共发行不超过1105.22万股。

将股权“回馈”给老朋友

记者注意到，在收购方案公布前夕，前百会的股权发生了变化，赵衷龙腾、汉华源投资、王亚伟、罗小山分别获得了10%、7.6%、1.20%和1.20%的股权。

根据数据，2015年5月22日，经前百会股东大会决议，同意沈永健将前百会10%的股权以849.87万元转让给赵衷龙腾，将其7.6%的股权以645.9万元转让给汉化投资，将其1.20%的股权以101.98万元转让给王亚伟，将其1.20%的股权转让给101。

值得注意的是，在雅拓电子的公告中，前百会100%股权的价格为2.5亿元，相当于上述转让估值的3.4倍。以赵衷龙腾持有的前百会10%股权为例。如果转让给上市公司，该股权的价值高达2500万元，这意味着赵衷龙腾将在不到一个月的时间里盈利1650万元。

至于为什么在收购计划公告前夕，千百度控股股东大会低价出售了这部分股份，根据公告显示，汉化源投资是千百度管理层和核心人员搭建的员工持股平台，沈永健和周于2014年开始策划股权转让，充分调动了管理团队和业务骨干的积极性。此外，作为新股东，赵衷龙腾委任马斌为前百会控股股东兼实际控制人多年的朋友，并给予前百会实际控制人及其家人更多帮助。在上述股权转让中，价格基础参照2014年前百会净利润的4.94倍市盈率确定，即每笔出资的转让价格为3.99元。

值得注意的是，王亚伟并不是著名的明星基金经理王亚伟，而是千百汇的核心人物。