金亚科技黑天鹅机构抱团踩雷 律师质疑制度缺失

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随着金亚科技(300028，分享它)(300028.sz)及其实际控制人周旭辉相继被中国证监会调查，这只基金今年第一季度进驻的新宠现在成了一个烫手的山芋。

6月15日，上海杰赛律师事务所律师王志斌向《21世纪经济报道》记者表示:“目前，我们正在征集受损投资者，为维权做前期准备。现在已有近百名投资者明确要求参与维权，其中不少投资者在6月4日跌停后买入，这些投资者在4个交易日内损失了30%，损失并不可怕。”

本报记者何小青在广州报道

随着金亚科技(300028.sz)及其实际控制人周旭辉相继受到中国证监会的调查，这位今年第一季度由该基金派驻的新宠儿现在成了一个烫手山芋。

6月13日，金亚科技再次发布关于公司股票停牌风险的提示性公告，称由于公司及其实际控制人周旭辉分别于2015年6月4日和6月5日收到中国证监会的《调查通知书》，公司和周旭辉涉嫌违反证券法律法规，决定对公司和周旭辉进行调查。

此前，在金亚科技被立案调查的消息传出后，该公司股票连续三个交易日以前一交易日的每日最高限价收盘。

6月9日下午1点，该公司的股票被紧急停牌。公司表示，公司将对相关事宜进行必要的核查，并在核查工作完成并披露核查结果后申请复牌。

值得一提的是，根据深交所的盘后交易信息，在金亚科技连续三个交易日的一字涨停背后，仍有机构席位逢低吸纳。

截至6月9日，该公司股票三个交易日的总成交量为379，420，000元人民币，但机构席位是最大的购买力量，总购买量为32，972，200元人民币，占8.7%。

早在今年第一季度，就有多达41只基金持有金亚科技的股份。期末，总持股量从去年年底的3，594，400股飙升至44，347，900股，基金增持了40，753，500股。

在公司十大流通股股东名单中，除周旭辉本人和另一位自然人王世荣外，其余八个席位由机构占据。其中，平安财富瑞福第七集合资金信托计划以1150万股位列第二大流通股股东。其余席位由交通银行施罗德和绿色基金旗下的几个基金持有。

6月15日，上海杰赛律师事务所律师王志斌向《21世纪经济报道》记者表示:“目前，我们正在征集受损投资者，为维权做前期准备。现在已有近百名投资者明确要求参与维权，其中不少投资者在6月4日跌停后买入，这些投资者在4个交易日内损失了30%，损失并不可怕。”

此外，王志斌律师认为，金亚科技在接到“案件调查”当天出现的每日涨停的奇怪趋势也在一定程度上反映了制度的缺失。根据规定，只要上市公司在收到立案调查通知后的两个交易日内进行公告，就不存在信息披露问题。然而，另一方面，能够在时间差内获取信息的庄家和鼠标仓可能利用这个时间差进行内幕交易，甚至操纵市场，这显然对中小投资者不公平。

王志斌律师表示，证监会应直接向媒体披露“立案调查”等执法信息，以确保上市公司和中小投资者能够同步获取信息，保护中小投资者公平交易的权利。

调查拖累了公司的重组

"暂停公司股票也是应投资者的要求做出的决定。"6月15日，金亚科技证券部的一名工作人员表示。“这件事太突然了。公司于6月4日下午4: 30收到调查通知，并于下午5: 00提交公告。我们也很困惑。《调查通知书》仅提及涉嫌违反证券法律法规的行为，但没有具体指示。”

据该人士透露，截至目前，该公司尚未收到中国证监会的最终调查结论。

对此，一些投资者也表示，“我只说要立案调查，但没有信息。”是检查内幕交易还是非法并购？没什么，更别说中午了，我只是说我收到了一份补充并购材料的通知。晚上，事情发生了。投资者没有知情权的保障。我希望先暂停交易，并解释调查的内容。”

然而，该公司及其实际控制人周旭辉提起案件调查的事实不可避免地影响了公司的重组进程。6月12日，金亚科技宣布，公司已于2015年5月28日向中国证监会提交相关重组申请文件，于2015年5月28日取得中国证监会的回执，并于2015年6月3日取得中国证监会的更正通知。目前，公司未提交任何补充材料，中国证监会也未正式受理公司的重组申请文件。根据《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第109号)第五十六条，公司于2015年6月10日暂时收回重组申请文件。“我们不知道金亚科技涉嫌何种证券违规，但我们预计所涉及的事项很可能与虚假陈述有关。如果经中国证监会最终认定金亚科技构成虚假陈述，遭受损失的投资者可以向金亚科技集体索赔。”王志斌律师说。

事实上，根据相关公告，金亚科技在6月4日接到了证监会的立案调查通知，当天尾盘金亚科技的股价突然上涨，显然有吸引更多人的嫌疑。

“除了已被证监会调查的事项外，我们认为，在金亚科技6月4日的每日涨停中，“庄家”操纵市场、吸引更多人脱手的可能性很大。监管当局应对该事件进行彻底调查。”王志斌律师说。“如果存在内幕交易或市场操纵，受损投资者可根据《证券法》第76/77条的规定向责任方索赔。”

根据相关监管要求，上市公司重大资产重组涉嫌违法，正在接受司法机关或中国证监会调查的，应当在调查结论明确前暂停重组。至于重组能否在未来重新启动，这取决于违反法律法规的严重程度以及它们是否对重组产生“不可避免的”影响。

然而，该公司的实际控制人周旭辉也参与其中。此外，中国证监会在继续加强常规打击违法违规行为的同时，还组织专门力量，重点打击当前市场环境下各方高度关注、严重危害市场秩序的违法违规行为。从这个角度来看，金亚科技涉嫌违反法律法规的程度更为普遍。

该组织在第一季度进行了深入调查并开设了职位

值得一提的是，6月12日，中国证监会发言人在汇报2015年中国证监会专项执法行动案件进展时透露，已经部署了50起案件。

根据《21世纪经济报道》记者的调查，金亚科技自去年开始就很少被机构访问，但从今年第一季度开始，已经被机构频繁访问。引发机构蜂拥的是该公司今年2月抛出的重组计划。

今年2月16日，金亚科技首次披露了重组计划。公司计划以每股13.76元的价格增加8793.6万股，以现金支付9.9亿元，以22亿元的总价收购天翔互动100%的股权，增值率为1905.03%；同时，公司计划向实际控制人周旭辉、天翔互动股东何募集每股12亿元人民币，用于支付现金对价和补充营运资金。

据数据显示，天翔互动的主要业务是手机游戏的开发和运营，拥有多种卡片式和射击手机游戏，包括“全国宝贝系列”和“三国力量增强系列”。其承诺的2015年至2017年非净利润扣除额分别不低于2.2亿元、2.64亿元和3.168亿元。

在公司重组计划发布后，基金、私募和卖方机构相继上门，机构纷纷增持。该公司股价从重组前的每股14.16元上涨至5月14日盘中交易高峰时的每股68.3元。仅在三个月内，该公司的股价就上涨了382.34%。

根据公司今年3月3日在深交所互动平台上发布的机构调研信息，包括广发基金华通华安基金、尚投摩根、博世拉基金、南方基金王、E基金、长江证券？刘江、国海证券(000750，股份)陶思然等机构研究人员前往成都天翔互动科技有限公司，对公司重组的目标进行调查。

3月11日，在上海浦东丽思卡尔顿酒店宴会厅举行了一场规模较大的调查，共有24家机构参加。

在众多卖家机构发布的报告中，长江证券(000783，分享)从今年3月开始不遗余力地推荐金亚科技。今年3月29日至5月11日，长江证券的刘江首次发表了六篇研究报告，对公司股票进行了推荐评级。

截至今年第一季度末，交通银行施罗德旗下的交通银行施罗德稳定基金(519690，基金栏)、精选基金和蓝筹基金分别购买了553.14万股、358.94万股和290万股，均为第一季度新增股份；广发基金旗下的广发巨富(270001，基金吧)、广发核心精选(270008，基金吧)和广发战略优化(270006，基金吧)也分别开盘364.24万股、276.22万股和267.22万股。