人民币冲刺SDR 自由兑换等是否符合标准仍存悬念

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据新华社6月12日报道，国际货币基金组织(imf)当天表示，已向北京派出一个小组，对特别提款权(sdr)货币篮子进行技术评估。

巧合的是，6月11日，中国人民银行发布了《人民币国际化报告(2015)》(以下简称《报告》)，称中国离实现人民币资本项目可兑换的目标不远了。该报告还明确表示，应推动人民币加入sdr货币篮子。

目前，国际货币基金组织与中国相关机构的谈判结果仍不得而知。从表面上看，双方加入特别提款权的意愿可以说是一个打击，但人民币在内外定价、自由兑换和实际贸易使用规模等方面能否达到国际货币基金组织的评估标准，仍是个疑问。

一位券商分析师告诉记者，“目前，国内机构在海外发行债券或股票较为宽松，但海外机构进入国内股票或债券市场仍存在障碍。这是国际上的观点，即中国仍然不是一个自由开放的市场。主要原因在于。”

加快资本账户开放

上个月底，国际货币基金组织第一副主席大卫·利普顿(David Lipton)表示，中国明确提出人民币应加入特别提款权货币篮子，国际货币基金组织对此表示欢迎，并将为此与中国一起做出积极努力。

据彭博社最近报道，国际货币基金组织计划于6月15日至16日派人与中国人民银行上海总部和外汇交易中心就人民币加入特别提款权的技术问题举行会谈。双方将讨论利率市场化的形成机制、人民币汇率固定程序、外汇市场结构、银行间债券市场等问题。

加入sdr一篮子货币的一个条件是它们必须是“可自由使用的”，即“广泛用于国际支付”和“在外汇市场广泛交易”，这也是世界上一些人反对人民币加入sdr的主要原因。据国外媒体报道，上周，美国参议员舒默等人还呼吁国际货币基金组织拒绝将人民币纳入特别提款权。

事实上，中国的资本账户开放正在有序推进，包括出台qdlp试点和外债宏观审慎管理等新措施。此外，从沪港通、香港内地基金互认，以及即将推出的深港通，资本账户的开放都有所加快。

与此同时，央行也在积极推进利率定价市场化，可转让存单的推出进一步提高了shibor利率作为货币市场基准利率的作用。“但就汇率定价而言，人民币中间价机制没有发生根本性变化。央行可能不愿意在短期内改变这种定价机制。这种货币定价方法能满足国际货币基金组织的评估标准吗？这位券商分析师告诉《国家商报》，改革汇率机制还有很长的路要走。

根据德意志银行发布的报告，中国将继续增强人民币汇率双向浮动的灵活性，预计2016年上半年人民币对美元的即期汇率浮动幅度将扩大至3%。

中国央行副行长、外汇管理局局长易纲此前曾明确表示，人民币越自然地进入特别提款权越好，央行不会为了进入特别提款权而故意压低市场汇率。

人民币跨境收支比重上升

报告显示，2014年人民币国际使用继续快速发展，人民币跨境收支在本外币跨境收支中的比重上升至23.6%。

然而，也有观点认为，是否加入特别提款权不会给人民币在跨境贸易或金融交易中的使用带来太大变化，因此我们应该冷静对待人民币加入特别提款权。

根据国际清算银行2013年的调查，在全球外汇市场交易中，美元占87%，欧元占33.4%，日元仅占23%。在全球外汇储备中，多年来的统计结果显示，美元占60%以上，欧元占25%左右，其他所有国际货币如日元和英镑占不到15%。

国际金融专家赵庆明指出，中国应按照既定的人民币国际化战略和步伐稳步推进，不应对国际货币基金组织基于发达国家利益而提出的所谓条件动摇或不安。国际货币危机深刻表明，资本账户可兑换和汇率市场化应从国内实际承受能力出发，不能冒险满足外部需求。

记者注意到，《报告》还提出了建设人民币跨境支付系统的明确时间表。报告还指出，应推动人民币加入sdr货币篮子，并积极支持海外央行机构将人民币资产纳入外汇储备。

无论你今年能否成功加入sdr，人民币国际化的步伐都不会停止。中国银行国际金融研究所副所长宗亮在接受《中国商报》采访时表示，“一带一路”战略与人民币国际化进程密切相关。未来，在“一带一路”战略的影响下，人民币的国际地位也将得到提高。全球经济的重心将向东转移到中国。在这个全球化的过程中，如果中国成为一种新的全球货币的发行者并掌握定价权，这将是非常重要的。