浦发银行163.5亿收购上海信托97.33%股权

本篇文章2289字，读完约6分钟

我们的记者包惠从上海报道

上海浦东发展银行收购上海信托(60万元)的具体方案终于出来了。

6月16日，上海浦东发展银行宣布将通过私募方式收购上海国际信托有限公司97.33%的股权，目标资产估值为163.5亿元人民币。今年和明年，上海浦东发展银行计划发行不超过1000亿元的金融债券。

根据公告，根据上海浦东发展银行刚刚披露的收购草案，新增目标包括上海国际集团、久事公司、深能股份(600642股)、金国投、石化城建、上海房地产、国家电网英达、东方航空空(600115股份)，双汇购买了这11家机构持有的上海信托97.33%的股权。

其中，上海国际集团的股权转让比例为66.33%，上海久事为20%，深能股份为5%，金国投和石化城建均为1.33%，国家电网英达、东航空和上海地产均为0.67%，双钱股份为0.53%，爱建股份和

此外，上海信托共有13名股东，其中11名将被浦东发展银行收购，而SAIC (600104，股吧)(2%)和上海新黄浦(600638，股吧)房地产(0.67%)的股份将不被收购。

去年11月，上海浦东发展银行披露，它计划收购上海信托(Shanghai Trust)近90%的股权，以牺牲私募股权为代价。上海信托在与包括最大股东上海国际集团(Shanghai International Group)在内的四家机构的分离中幸存下来。根据16日公布的计划，交易机构的数量和所获股份的比例都有所增加。

上海浦东发展银行自上周一起暂停交易，以推动对上海信托的收购。在今天宣布交易细节后，由于上海证券交易所要求对该方案进行预审计，上海浦东发展银行的股票将继续停牌。

附加价格:16.36

根据《重组办法》的有关规定，上市公司发行股票的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价是公司股票在20个交易日、60个交易日或董事会决议公告前120个交易日的平均交易价格之一。

上海浦东发展银行发行的上海信托资产的基准日为上海浦东发展银行第五届董事会第三十八次会议决议的公告日。

但是，考虑到近期股价的变化，为了减少短期股价波动对交易的影响，同时考虑到各方的利益，根据《重组办法》等相关法律法规，上海浦东发展银行将在定价基准日之前的60个交易日内，以公司股票交易的平均价格发行股票购买资产。由于上海浦东发展银行股份自2015年6月8日起停牌，发行价实际上是该公司股份在2015年6月8日前60个交易日的平均交易价格。

具体公式为:本次交易的发行价格=定价基准日之前60个交易日上市公司股票交易总量/定价基准日之前60个交易日上市公司股票交易总量。

根据上述公式，本次发行股票所购买的资产的发行价格为17.12元/股。

但是，在2014年5月15日召开的2014年度股东大会上，2014年度利润分配议案获得审议通过。浦东发展银行计划在2014年底以总股本为基础，向所有普通股股东每10股支付7.57元人民币(含税)的现金股息。利润分配实施后，发行价格将相应调整为16.36元/股。

根据上海SASAC确认的评估值，双方确定上海信托100%股权的交易价格为168亿元。2014年上海信托的买入价是2.7倍，郭进证券(600109，股票栏)评论说这个价格是合理的，因为作为一个可比案例，2013年7月光大集团宣布收购甘肃信托51%的股权时，2012年的价格是2.8倍，浦东发展的收购价格是相当的。

发行股票购买资产后，上海国际集团在上海浦东发展银行的股份将从16.93%增加到19.53%，接近其最大的单一股东中国移动通信集团广东有限公司，其持股比例为20%。国际集团及其控股子公司在上海浦东发展银行的合并持股比例由本次交易前的24.32%上升至26.55%，仍是合并持股的最大股东。

上海信托事业部计划详细说明

值得注意的是，在上海浦东发展银行的收购计划实施之前，上海信托就已经提前进行了分拆。

根据上海浦东发展银行的公告，上海信托的划分基本方案如下:原则上，存续的上海信托保留主要信托业务的相关业务、资产和负债，以及投资摩根士丹利、国利货币和尚信资产三家控股子公司的股权。

除上述股权外，上海信托持有的其他长期股权投资及相关资产和负债，以及与信托主营业务基本无关或因其他原因不宜纳入上市公司资产收购范围的资产和负债，均由新设立的公司持有。

据此，上海信托分立后新成立的上海上国投资产管理有限公司将承担:上海信托持有的上海浦东发展银行5.23%的股份；上海信托持有33.33%的上海证券股份；香港沈炼投资发展有限公司16.5%的股份；国泰君安证券1.31%的股份。

随着上海浦东发展银行完成上海信托收购计划，上海浦东发展银行也将成为中国第四家获得信托许可证的商业银行。

交易前，上海浦东发展银行2015年1月至3月实现的基本每股收益为0.6元/股。根据上海浦东发展银行的公告和会计师事务所的报告，假设上海浦东发展银行于2014年1月1日发行股份购买上海信托97.33%的股权。上海浦东发展银行2015年1月至3月实现的基本每股收益为0.585元/股，这将稀释上海浦东发展银行目前的股份。

如何减少因收购上海信托而导致的当前收益稀释？上海浦东发展银行表示，将加快整合，充分发挥与上海信托的协同作用。

具体而言，上海浦东发展银行和上海信托将在一定程度上优化整合客户资产管理、资本配置、产品开发、财务会计和人力资源管理，加快建立金融混业平台。

虽然对上海信托的收购对其短期业绩的贡献有限，但业务整合的想象力是巨大的，上海浦东发展银行在后续上海金融国有资产改革中的潜力是值得期待的。