虚高的个股目标价 分析师为上市公司“解梦”

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6月18日，郭进证券(报价600109，咨询)，在中国卫星最新的深入研究报告(报价600118，咨询)(600118.sh)，认为其6个月的目标价格可能达到120元。根据中国卫星CNY 62.79的收盘价，比上述目标价格高出90%以上/0/房。

与分析师的目标价格相比，中国卫星不仅增加了/0/房间。统计显示，仅在最近5天内，就有152份具有买入评级的a股分析报告给出了目标价，其中65份分析报告给出的目标价仍比当前收盘价高出空房50%以上。

然而，与此同时，主要指数的向下调整正在加剧。上证综指已跌破4800点，中小板指数和创业板指数甚至跌破30天移动平均线。面对指数的大幅调整，上述目标价格能否实现？

诱人的目标价格

2014年7月，股价低于20元的中国卫星以其优异的市场表现吸引了众多关注。然而，根据18日的收盘价，股价已经翻了一倍，如果按本轮最高价81.90元计算，累计最高涨幅已经超过三倍。

然而，将中国卫星的6个月目标价定为120元的郭进证券认为，在某种程度上，中国卫星等同于中国航天。随着未来中国卫星产业商业化进程的加快，中国卫星必将迎来爆炸性的发展机遇。

根据18日的收盘价，较120元的目标价上涨了约91.11%，但并不是最高的。根据上述统计，仅在5天内的分析报告中，至少有4家机构将3只股票的目标价定为当前股价的两倍以上。

其中，在集成电路产业投资与发展战略规划公布后复牌的三安光电(报价600703，咨询)(600703.sh)，海通证券(报价600837，咨询)给出了6个月内64.50元的目标价，招商证券(报价600999，咨询)也给出了60元的目标价。按照18日29.66元的跌停板价格计算，这是上述两个目标价格的空房价格的两倍多。

据统计，大足激光(报价002008，咨询)(002008.sz)，计划筹集资金开发工业机器人(报价300024，咨询)，在复牌后也被招商局证券给出了更高的目标价72元，其18日收盘价为34.45元。平安证券给出的东方证券(报价600958，咨询)(600958.sh)的目标价为70元，该证券刚刚上市，18日收盘时为34.35元。

虽然在分析师眼中，这些股票仍具有较高的投资价值，但面对市场调整，上述股票未能避免下跌。18日，在目标价比收盘价高出50%的65只股票中，只有2只股票逆市上涨，即大阳电气(报价002249，咨询)(002249.sz)和新世界(报价600628，咨询)(600628.sh)，这两只股票在复牌后处于连续的每日涨停。在同一天，蓝巴勒指数(002351，Consultation) (002351.sz)也显示出相对抗跌的趋势，尽管它在尾盘下跌，但最终收于持平水平。

这三只股票都是国泰君安推荐的(报价601211，咨询)。据估计，漫步者的目标价格为81.60元，但他们仍拥有77%的空客房；大洋电气的目标价格为22元，但拥有72%的空客房；新世界的目标价格为26.40元，但拥有近53%的客房

推荐还是杀死？

与复牌后大洋电器的强势相比，也有一些被分析师预期为弱势的股票。

例如，在萨南光电恢复交易后，只有一个每日限额，然后有一个调整，19日有一个每日限额。例如，宣布智能领域20亿辆汽车布局的欧飞光(报价002456，咨询)(002456.sz)，被许多分析师给出了80元甚至更高的估值，但在复牌后仅一个交易日的跌停后就跌入了跌停。在18日再次跌停后，它比复牌第一天设定的54.38元低了24%。

“只要牛市持续，许多股票的估值仍将上升空空间。”一位负责私募的人士认为，目前仍处于牛市的正常调整期，但未来将没有闭上眼睛赚钱的机会。调整后，有必要选择个股，一些质地优良的个股仍有机会。

一位策略师也认为市场的大方向没有改变。然而，对于仍然给出较高目标价的研究报告，他认为“一些卖家的研究人员非常荒谬”，上述股票将再次翻倍，应该是当市场升至10000点时。

在这位分析师看来，一些卖家的研究人员正试图获得一种存在感，并利用市场价值尺度进行估值。有时候，这是一记耳光。如果预测是正确的，名声就会出来。如果没有达到预测的目标价格，每个人都记不起来了。

当然，最终的估值是上升还是下降，还是取决于市场。以2007年的牛市高峰为例。当时，许多分析师仍对一些股票给出较高的目标价。然而，由于牛市结束，它没有达到预期。

中国神华(报价601088，咨询)(601088.sh)是当时牛市高峰期上市的大盘股。上市后，其36.99元的发行价被推至近100元的最高点，并连续三个交易日上涨。2007年10月15日，股价创下94.88元的历史新高，随后随市场回落。在跌破80元后，一些分析师再次给出了90元的目标价，但尚未达到。

另一个例子是东风汽车(报价:600006，咨询)(600006.sh)。在2007年触及10.89元的高价后，其股价下跌。后来，一些研究人员再次给出了12个月内12元的目标价格。然而，尽管股价大幅反弹，但仍未超过10元，并在一年内跌至2.40元的最低价格。

即使对于最近获得高估值的中国卫星，一些分析师也给出了不同的意见。4月底，当中国卫星进入一个新的上升期时，一些分析师给出了“下降”评级，认为应谨慎对待“太空丝绸之路”给卫星应用业务带来的增长机遇。