足球产业风口开启

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国家足球队应该是世界顶级球队之一，中国应该申办世界杯。昨天发布的《中国足球改革与发展总体规划》(以下简称《规划》)从调整和改革足协、改革和完善俱乐部建设和运营模式、完善和完善足球竞赛制度和职业联赛制度等十个方面为中国足球的“重生”提供了清晰的路径指引。

就资本市场而言，在该计划的顶层设计下，足球和足球产业有望从长期底部跃起，其投资空的空间和价值也有望迎来颠覆性的重估。

优化所有制结构，打造“百年俱乐部”

仔细阅读《纲要》后，困扰中国足球发展多年的各种制约因素，无论是明还是暗，都一一得到了解决，具体改革措施中也有不少“强心剂”在十个方面。其中，中国足协与国家体育总局脱钩，没有行政级别；严格进入并优化职业俱乐部的所有权结构；成立职业联赛理事会，管理中超联赛和中国甲级联赛；研究发行职业联赛足球彩票；到2025年建立50，000所足球学校等措施非常有趣。

其中，作为“核心”的中国足协与国家体育总局脱钩，没有行政级别，这是一个根本性的变化。对于作为“骨干”的职业俱乐部，《建议》明确提出优化俱乐部的股权结构，实行政府、企业和个人多元化投资，鼓励俱乐部所在地政府投资足球场馆等资源性股份。同时，完善俱乐部法人治理结构，加快现代企业制度建设，努力打造百年俱乐部。

据业内人士透露，由于足协的立场是政治与社会不分，足球行业开发商经常会遇到“急刹车”或“断路”，这基本上成了足球投资者不可避免的噩梦。特别是在一些地方制造“城市名片”的压力下，投资者不考虑俱乐部的经营效益，而只在其他领域寻求补偿或无形回报，这成为他们主要的“盈利”模式。

此次改革从顶层设计领域明确了政府与企业的界限，明确了足协的协会定位，并在国家体育总局足球管理中心改变了两个品牌一套人的组织结构。同时，建议优化俱乐部的所有制结构。随着俱乐部法人治理结构的完善和现代企业制度的建设，政府、企业和个人的权利和责任将更加明晰。

与此同时，成立一个职业联赛委员会来管理中超联赛和中国甲级联赛，将会给投资者一个真正用脚投票的机会。据业内人士称，预计董事会将采用类似公司化的决策机制，并真正以一种全新的方式运作:谁贡献、谁决策、谁受益、谁承担风险。从欧美等发达国家足球联赛的运行情况来看，理事会往往是足球联赛的最高决策机构，而足协更多的是充当协调、组织和服务的角色。更重要的是，竞争收入机制的改革将直接惠及投资者。

此外，中国足球彩票的研究和发行以及国家足球投入的增加表明，足球为社会公共事业的发展提供了稳定的资金来源，更重要的是。通过加大对“龙头”国家足球队的投入，不仅可以加快取得成绩，还可以为足球的发展提供更好的示范效应，激发更多的社会力量和民众参与其中。

到2025年，建设5万所足球特色学校的战略部署将为中国足球的发展播下5万把火。算上每所学校的1000人，数千万个家庭将直接参与5万所学校的建设。可以预料，中国的迭戈·马拉多纳将走出这些学校，而这些家庭也将成为奠定中国足球产业消费基础的基石。

从设定目标到顶层设计，从各级主体的重构到全新的运行机制，从政府资金来源的保障到定向投资的目标选择，从足球人才的培养到足球消费者的培养，中国足球的延伸和扩张及其背后的产业链正在成为燎原之火。

一些上市公司已经提前布局

对于资本市场，足球改革背后的潜在机遇是什么？《上海证券报》记者采访了业内和投资界的多位人士，了解到首先要关注的是已经提前布局足球行业的相关上市公司，而该计划的发布将直接带动相关资产估值的重建。

其中，雷曼光电(报价300162，咨询)有望成为早期布局和重估的最大受益者之一。公司通过提供led显示设备取代了每场中超联赛12分钟的广告时间，并于2014年逐步布局中国甲级联赛，并在五年内介入12家俱乐部的整体宣传和业务运营发展，成为其正式赞助商和合作伙伴。目前，公司赞助的足球俱乐部有28家，占中国顶级足球俱乐部的90%。通过建立中国足球俱乐部商业联盟，公司获得了每年240场中国足球联赛每场比赛30分钟的广告权、比赛门票的标识广告权、背景板广告权等。雷曼光电还为2014年足总杯的体育场广告提供了高清led电子显示屏。

中信国安(报价000839，询价)和江苏舜天(报价600287，询价)被市场视为“老”中超概念股。其中，江苏舜天控股股东江苏国鑫资产管理集团拥有舜天足球俱乐部和国鑫帕尔马国际足球学校。然而，北京国安足球俱乐部，连同其母公司中信集团，已经在香港上市，利用空.资本市场发展的想象力，开放足球资产证券化此外，2014年，上海港集团(报价600018，咨询)也宣布成立足球俱乐部。

可以预见，足球俱乐部和优秀足球运动员在“计划”出台后将成为稀缺资源，他们的价值有望得到重估。

除了足球资产证券化和重新估值的机会之外，在三大领域也有许多有趣的领域，即赛事运营、足球彩票公司和体育媒体。

第一个月，中国体育产业(报价600158，咨询)全资子公司中奥体育是中国发展历史最长、规模最大的专业体育赛事投资运营公司，主要从事品牌赛事运营、体育咨询服务、赞助推广等。作为国家体育总局系统中唯一的上市公司，该公司有望获得更多举办足球比赛的权利。此外，随着中国足球彩票在中国联赛的研究和推出，中国体育产业的a股和体育彩票领域的红波股份(报价002229，询价)可能会抓住第一个机会。

体育媒体也有望受益于观众数量的增加，这将增加广告价值。例如，苏宁尚云旗下的pptv(报价:002024，询盘)有权直播超级联赛、西甲联赛、意甲联赛、亚足联冠军联赛和cba联赛等赛事，并率先获得在主流视频网站上直播新赛季英超赛事的权利。随着足球人口的增加，包括超级联赛在内的国内外足球赛事直播将迎来更多的观众。

与此同时，作为一家a股服装上市公司，贵人鸟(报价603555，求医问药)也开始涉足体育行业。2014年，他成为湖北体育的第二大股东，并以此成立了体育产业基金。湖北体育网全面覆盖了奥运会、篮球、足球、网球、赛车等多个类别，日访问量超过1亿次，日活跃用户超过3000万，是中国访问量最大的体育网站之一。此外，高贵的小鸟也在不断增加对运动和休闲服装市场的渗透。

更重要的是，体育传媒是体育与传媒产业融合的直接产物，具有很强的资源整合和赛事开发能力，有望成为体育产业的上下游整合者。例如，雷曼兄弟光电董事长李漫铁曾向《上海证券报》表示，未来雷曼兄弟将在移动互联网、球迷群体、球员经纪人和青少年足球领域进行干预，以推动中国足球的发展。此外，公司还将通过赛事运营获得高质量的知识产权资源，从而打开赛事运营的产业链，介入相关赛事领域，开展版权、票务、赞助、衍生品、玩家经纪等相关开发。

根据产业发展路径和国外成熟经济体的产业数据，到2025年，中国体育产业增加值将占国内生产总值的2%以上，工业总产值将超过5万亿元，增加值复合增长率预计达到15-16%。体育服务业在体育产业中的比重将达到45%左右，体育服务业的比重包括赛事运营、体育媒体、健身休闲、场馆服务等。将继续增长并进入发展的黄金十年。

在接受《上海证券报》采访时，多家券商的研究人员表示，足球将成为2015年资本市场的亮点之一。一方面，资源和资本之间的良性循环将促进产业的整体发展；另一方面，一些公司将在发展的早期阶段占据有利地位，从而形成不可逾越的竞争优势，有望成长为工业巨人。