券商看好2015年股市 哪些机会值得期待

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从各机构年底例行发布的2015年策略报告来看，券商都在看，券商的策略报告中出现了3500点甚至4000点。那么，今年值得期待的主要投资机会是什么？传统蓝筹股估值恢复和国企改革的主题投资是2015年券商战略报告一致称赞的投资机会。此外，医疗保健、互联网、节能环保、智能制造等。代表新兴产业，

2015年，它也受到许多券商的青睐。随着上证综指突破3100点，股市终于在2014年圆满落幕。在国有企业、金融市场等领域改革、货币政策放松和流动性充裕的推动下，a股正如火如荼地进行着，牛市已经深入人心。展望2015年，包括机构投资者在内的投资者自然充满信心和豪情。根据各机构年底例行发布的2015年策略报告，券商都在看，券商的策略报告中出现了3500点甚至4000点。那么，今年值得期待的主要投资机会是什么？

作为2014年的主要赢家，尽管涨幅相当可观，但经纪类股仍是主要经纪类研究报告中最有希望的板块。华泰证券发布的2015年券商投资策略指出，2015年将是券商的大年景。华泰证券认为，在创新和改革的大循环下，证券公司行业正处于业务发展的高峰期，利润持续快速增长。据估计，2015年行业利润将达到50%。

首先，证券行业已经从一个固定业务转变为一个银行业务，其利润已经从许可证红利转变为市场红利。在以市场分红为主的第二阶段，经纪业务不断拓展，盈利模式多元化，业务进入大批量、大规模阶段。未来几年，资本中介、投资、做市商和资产证券化将成为行业发展的新引擎，市场红利将发放给券商。

其次，体制改革将继续，这将再次激活券商的活力。登记制度改革通过市场和资本的力量推动经济和产业的转型和发展，为金融机构创造活力，为产业带来制度红利。国有企业改革有望引入股权激励和混合所有制改革，这将为券商注入活力。资本账户体系的自由化开辟了资本市场的新发展，证券公司是资本市场的主要载体和最大受益者。

第三，杠杆率上升的时代开启了一个新的行业周期。经纪公司最重要的利润是价差×杠杆。通过放大杠杆，他们可以赚取差价。中国证券公司的杠杆率不到3倍，与海外投资银行的15倍相比仍然很低。杠杆的增加将导致净资产收益率的增加。

关于具体投资目标的选择，华泰证券指出，在行业创新和改革的大发展周期下，客户和资本是券商的引擎，谁拥有客户和资本的优势，谁就拥有市场。华泰证券建议投资者注意:一、具有客户+资本优势的公司，如中信、海通证券(报价、咨询)；b .拥有客户优势的公司，如金龙股份(报价、咨询)；c .具有资金优势的公司，如招商证券(报价、咨询)。与此同时，华泰证券还推荐了受益于国企改革的经纪公司，如招商银行、中国光大银行、东吴证券和西方证券。

低估值蓝筹股:王者归来

2014年第四季度，大盘股可以说是一片枯木，扫除了前几年“烂股”的阴霾。2015年，许多券商积极关注低价值蓝筹股的估值修复，一些券商甚至预测，一些蓝筹股的估值将达到20倍。长江证券认为沪港通的开通意味着a股正迎来资本国际化的进程。从估值的绝对水平来看，资本市场自由化后，每个国家的估值都具有趋同效应。在这种情况下，海外投资者的干预可能会增强蓝筹股基本面与估值或市值之间的联系。

《申银万国研究报告》指出，分红高的蓝筹领军企业和估值调整合理的白马增长是2015年的首选资产。随着供给的收缩和生产能力的整合，传统行业可能会出现更多的寡头，他们的利润增长可能会在很长一段时间内超过行业。在全球投资时代，a股蓝筹股的比较对象经历了“坐标转换”。宝钢(报价、询价)和光明传媒(报价、询价)很难相提并论。然而，作为全球资产配置基金经理，亚太地区认为，只要宝钢优于浦项制铁，它就有配置价值。申银·万国从“蓝筹股”的角度推荐了经纪、家电、机场和银行等几大板块。

海通证券对证券、保险、房地产和汽车等蓝筹行业的投资机会持乐观态度。海通认为，今年保险业的基本面已经全面复苏，这是最确定的子行业。目前，政策和投资这两个催化剂同时推动了该行业的整体上升趋势。行业估值的横向和纵向比率较低，向上修正的空是巨大的。看好保险行业的长期投资价值，首推新华保险(市场、询价)和平安(市场、询价)

国有企业改革:最大的投资主题

工业证券(报价、询价)认为，目前，在土地财政面临转型压力的情况下，政府通过改革盘活50多万亿国有企业存量资产，增加国有企业经营效率对政府收入的贡献，显得尤为重要和迫切。随着国有企业改革的加快，总市值15万亿元、占a股三分之二的传统国有企业将注入新的活力。因此，2015年将全面推进和加快包括混合所有制在内的国有企业改革，国有企业改革将成为未来最大的主题投资机遇。

兴业证券建议投资者在国有企业改革相关股票出现时注意以下线索:(1)与大股东存在横向竞争；(二)上市公司或主要股东已做出承诺；(3)有可能退市的公司和小盘股公司；(4)股东或实际控制人进入中央企业改革试点和地方国有企业改革计划。

中信证券认为，国有企业综合改革主要围绕两条主线:一是有条件、先试点的中央企业，特别是已经纳入试点范围的六家中央企业，如中国建材、国药集团、中粮集团；二是市场基础好、示范性强的地方国有企业，优先选择试点模式更为细化的地方国有企业，试点企业已经明确或即将公布地方国有企业改革的设计路线，其中上海、北京、广东、重庆、浙江是首选。

国泰君安证券战略研究报告认为，江苏、贵州、安徽将成为混合所有制改革最快的“三驾马车”，并推荐:机械(报价、咨询)、南京银行(报价、咨询)、安徽水利(报价、咨询)、盘江股份(报价、咨询)、东吴证券(报价、咨询)、证券另外，外汇股、江苏舜天(报价、咨询)、华泰证券、黑牡丹(报价、咨询)、苏、桂生股份(报价、咨询)、久联发展(报价、咨询)、赤天化(报价、咨询)在央企改革中，国泰君安推荐了北新建材(报价、咨询)、葛洲坝(报价、咨询)、SDIC新集(报价、咨询)、中国玻璃纤维(报价、咨询)和国药集团。

新兴产业:一个更加耀眼的故事

传统蓝筹股估值恢复和国企改革的主题投资是2015年券商战略报告一致称赞的投资机会。此外，医疗保健、互联网、节能环保、智能制造等。代表新兴产业的{\ F3 ,}在2015年也受到许多经纪商的青睐。

兴业证券认为，互联网的许多子行业还处于起步和成长阶段，2015年应该会有更高的估值，互联网的估值体系也不同于传统行业。互联网对传统产业的重构、颠覆和跨界是超乎想象的。

例如，2014年5月28日，国家食品药品监督管理局发布了《互联网食品药品监督管理办法(征求意见稿)》，规定允许互联网药品经营者通过处方销售处方药，这意味着医药电子商务市场将从2000亿元的场外市场扩大到近万亿元的场外+处方药市场，医药电子商务有望成为行业新的突破。兴业证券看好在线教育、在线医疗、移动支付、物联网和体育产业。

《蔡襄证券研究报告》关注智能制造领域的机遇，认为智能制造是第四次工业革命的重要基础。据ifr统计数据分析，到2015年，全球工业机器人(市场、咨询)系统应用产业规模将超过300亿美元，工业机器人市场正处于增长的黄金时代；二是高铁和城市轨道设备的产业升级，以及油气设备和银行分拣设备的成长阶段。

蔡襄证券推荐的巨龙股份(报价、询价)主要针对银行分拣设备，金卡股份(报价、询价)主要针对智能燃气表，豪迈科技(报价、询价)主要针对轮胎模具，杰瑞股份(报价、询价)和金卡股份主要针对机器人龙头企业的机器人和油气设备。