自文采始，往何处去？

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——感受基金“男(女)神”的来信

我们的记者周宏

过去两周，行业内的一个热门话题是最近加入创业行列的基金经理们发布的“致投资者的信”。从童年记忆犹新的王如元，到最近走上文言文路线的杨，五星基金经理和投资总监的来信成了微信圈子里的热门文章。

基于互联网一贯的民意特征，这些信件被统称为基金组织的“男(女)神”来信。这些来自“上帝”的信件受到了业界的高度赞扬，被广为传诵，并以非凡的才能进行了分析。我也不逃避海关。逐一阅读后，我有以下想法。

思考一:

资产管理行业的“自我时代”已经到来

为什么这个行业会冒出这么多的字母？这是因为大量明星基金经理正在离职创业。在基金经理们的来信背后，它反映了资产管理行业的最新趋势——告别旧机制。

在公开发行许可证发放后，行业内的投资管理人才实际上开始摆脱最后的羁绊。选择最合适的平台或简单地搭建一个最合适的平台，将不可避免地成为许多投资人才的选择(我相信这也将成为许多基金业内人士的选择)。因此，自营职业已经成为这个时代最大的背景和许多“神”的信的真正潜台词。

通过统计最受欢迎的信件的作者，我们可以清楚地看到这股创业浪潮和过去的区别。首先，作者的地位得到了迅速提升。五位基金经理中有四位是公司的投资总监，两位是公司的副总经理，可以说是真正的行业精英和公司的中坚力量。

其次，大多数企业家正处于他们业绩的巅峰。从历史上看，五位基金经理中有四位在两年内某个阶段有行业内最好的业绩记录(即某个阶段和某个周期的业绩冠军)，这意味着当他们的个人品牌声誉蒸蒸日上时，他们选择了改变职业轨迹，这也意味着公募平台在争夺高级投资人才方面的不足逐渐变得明显。

第三，这一轮企业家的心态显然更加开放。与过去辞职者使用的“我先休息几个月”的说法相比，这一轮的大多数企业家都是在正式宣布辞职后进入新业务的冲刺和宣传阶段。这充分表明，近几年来政策制定者倡导的“放松管制和加强监督”的趋势已经流行起来。一个更加宽松的创业环境将不可避免地带来从人才定价到行业效率的整体改善，这将在未来几年内实现。

思考2:

资产管理新时代的营销变革已经开始

事实上，基金经理选择通过“给投资者的信”的方式来宣布他们离职的原因以及他们的职业发展方向，这本身就极具象征意义。它的意义不仅在于内容，还在于形式。这意味着旧的销售时代已经过去，新的时代即将到来。

想象一下，如果时间回溯到五年前，基金经理的五封信是否能激起这样的波澜。也许影响不会那么大，也许传播会越来越慢，越来越窄，也许很多关注他们的人得不到这样的信息。至少，它肯定不会在几周内成为市场的热门话题。

这是将在新的信息传播时代创造的事件。这个时代给了从业者更多的展示自己和与客户交流的机会，这反过来又给了投资者更多的机会去了解投资经理，从多个方向去判断他们的生活。在信息爆炸的时代，中介对信息的垄断被打破，这将不可避免地以更低的成本创造更多的直销渠道，这将是下一步。

因此，在我们看来，信息传播的转型只是这个行业销售转型的第一步。第二步可能会影响旧的销售渠道，再往下，甚至可能会改变金融销售人才的职业命运。这些都是可能发生的事情，资产管理新时代的变革已经开始。

反思3:

文才与业绩无关，必须判断客户投资

有很多变化，所以有必要谈谈那些不会改变的。

在我们看来，无论传播途径和内容如何变化，与投资相关的本质都不会改变。资本市场的本质规律不会改变，优秀基金经理的判断标准也不会相应改变。在这个残酷而客观的市场中，业绩总是一个压倒一切的指标。

在这个行业，比尔·格罗斯不会得到太平洋投资管理公司更多的宽容，因为他写了成千上万的博客。索罗斯不会被人看不起，因为在过去的十年里，他在写信时几乎丢了一个字。一个基金经理不会因为他/她杰出的文学才华而获得更好的业绩，也不会因为他/她在某些方面的感受而获得更多的回报。前者是交流、服务，而不是表现。

因此，当大量笔墨集中在基金经理写的信上，当客户津津乐道基金经理写的是什么风格时，不管是关于父母的缺点还是国家大事，提醒他们这与业绩无关。投资基金仍需关注硬性指标。