养老金20年贬值近千亿 改革“等到花都谢了”

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人力资源和社会保障部副部长胡晓义近日透露，2014年，职工养老金收入增长明显低于支出增长，养老基金收支缺口越来越明显，部分省份已经不能满足当期支出。

然而，更令人担忧的是，由于种种限制，急需开源和增值的中国养老金实际上每年都在缩水。这也是今年两会许多代表关心的话题。他们建议国家应尽快推进养老金投资保值改革。

“贬损”养老金的问题更为严重

NPC金融经济委员会副主任郝如玉表示，由于养老金只能存在于银行或购买政府债券，收入根本无法逃脱cpi。

人力资源和社会保障部部长尹为民也指出，在银行储蓄养老金和购买政府债券具有确保安全和无风险的优势，但收入真的很低，只有2.0%。

即使按照银行利率计算，该基金仍在亏损——五年期定期存款的利率约为5%，这有点不同。每年2.83万亿元的“损失”理论上是283亿元。

多年来，累积的损失令人震惊——中国社会科学院世界社会保障中心主任郑炳文估计，基于cpi，养老金在过去20年里贬值了近1000亿元。

相比之下，用于战略储备的国家社会保障基金自2000年成立至2013年底，累计投资收益4187.38亿元，年均投资回报率为8.13%，远远超过同期年均通胀率2.46%。

改革“等到花儿谢了”

事实上，在过去的10年里，养老金投资和运营的话题从未脱离公众的视野。自1998年对养老基金进行严格监管以来，各地开始呼吁对养老基金进行投资和保值，但至今尚未实现。

2011年7月实施的《社会保险法》明确规定，社会保险基金应当在确保安全的前提下，按照国务院的规定进行投资和运营。十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出，要建立职业年金制度，基本养老保险基金要市场化、投资多元化、运作多元化。

无论从哪个角度来看，都必须在全国范围内统筹养老金。然而，人力资源和社会保障部对此问题的最新回应是，“养老基金的投资和运营办法将根据养老保险顶层设计的整体工作流程尽快制定”，养老投资保全改革没有实质性进展。

是什么阻碍了养老金投资的保值和养老金的贬值？

“统筹水平低是阻碍养老基金有效投资和运营的根本原因。”全国人大代表、中国社会保障学会会长郑功成表示:“由于养老金无法在全国范围内协调，养老金无法启动投资管理，多年来的呼吁已经失效。”

郝如玉介绍，未来基本养老保险基金规模将进一步扩大。如果这种贬值继续下去，将对中国的整个养老体系造成巨大损害。

如何放“救命钱”？

值得注意的是，政府机关事业单位养老保险制度改革为养老保险投资和运营带来了一个“窗口期”。郑功成说，国家正在制定全国职工养老金总体规划和养老保险基金投资政策。

中国人民政治协商会议全国委员会委员宋指出，根据《社会保障“十二五”规划纲要》，实现全国基本养老金的统筹是2015年必须完成的任务。

如果实现了全国统筹，养老金应该投资到哪里？

全国政协委员、清华大学经济管理学院副院长白重恩说:“养老金的市场化运作不是‘卖股票’，而是通过多元化的资产配置来对抗通货膨胀和增加价值，通过委托专业机构和专业监管来保证资金的安全。”

那么谁将投票，我们如何确保安全？这也是国际社会的一个大问题。目前，“新加坡模式”受到专家的高度赞扬——雇主和雇员都要付费，政府投资管理，政府承担风险。

新加坡的养老金由中央公积金局集中管理和投资，与政府的公共建设目标紧密结合。它承诺公积金的拥有者将获得约4%的固定回报，投资收益的超额部分将归财政所有，不足4%的部分将由政府补贴。

全国人大代表谢子龙建议，养老金运营可以与国民经济发展目标相结合，投资于长期稳定收入的领域，如经济适用房和大型基础设施建设。