一季度证券类信托资金 入市脚步放缓

本篇文章1017字，读完约3分钟

尽管a股的“看涨”步伐仍在继续，但在进入市场之前相当激进的证券信托在2015年第一季度意外放缓。

受春节期间产品发行量下降和一季度前两个月市场震荡加剧的影响，统计数据显示，与去年第四季度相比，证券信托无论是发行的产品数量还是融资规模都有所下降。

根据利益信托网上统计，2015年第一季度，市场上设立了734种证券集合信托产品，融资规模为369.9亿元；2014年第四季度，市场设立证券集合信托产品1035种，融资规模453.42亿元。与此相比，今年第一季度证券信托产品数量和融资规模分别下降了29.08%和18.42%。

自2014年第二季度以来，随着资本市场的复苏，信托基金开始密集入市，证券投资信托的融资规模也取得了长足的发展。然而，这种情况在2015年初发生了变化。有信托业人士告诉记者，今年1月中下旬开始的市场调整导致投资者投资意愿下降，相关证券集合信托的招募也开始有所下降。

郭进证券(Quote 600109，Consulting)最近发布的一份研究报告也指出，自今年2月以来，集合基金信托的市场进入步伐开始放缓。从资金运用方式看，2月份设立的信托产品主要资金运用方式为股权投资、贷款、证券投资、组合运用和股权投资，相应的设立规模分别为116.32亿元、91.96亿元、52.55亿元、23.59亿元和11.75亿元，分别占2月份设立的产品总规模的43.03%、34.02%和11.75亿元。

除了证券投资信托进入市场的谨慎态度是由股市之前的高度波动造成的外，今年1月，监管当局停止了伞式信托的委托，这也成为暂停证券信托基金进入市场的助推器。

此前，基金通过信托进入股市的主要渠道是私募、结构性信托和伞式信托。伞式信托的快速发展也带来了金融机构和股票资本投资的快速增长。然而，随着股市波动性的调整加剧，银行、信托等金融机构开始积极收缩伞式信托的配置，降低杠杆率以控制风险。据记者了解，一些信托公司甚至对其产品的投资范围进行了规范，如禁止对股指期货和st股进行资本投资，并对个股的资本投资设定了15%-20%的上限。

然而，在格商金融研究员王看来，市场变化明显带动了信托资产配置领域的变化，因此证券信托基金进入市场仍然与二级市场的表现同步。“从今年3月的表现来看，阳光私募股权产品在各种投资二级市场的发行非常火爆，客户对此类产品的认可度也非常好。“因此，如果市场在未来保持强劲，不能排除证券信托进入市场的步伐将再次加快。