伊朗核谈变数重重国际油价延续振荡模式

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当伊朗决心获胜时，它的核谈判让市场大吃一惊。没有人能准确预测谈判的前景。正如法国外长法比乌斯所说:“我们离终点线只有几步之遥，但最后几米是最困难的。”然而，不管结果如何，国际油价已经坐了过山车。在一个极其敏感的市场环境中，任何麻烦都可能导致剧烈的市场波动。

作为本周影响国际油价的一件大事，伊朗核谈判的僵局让油价变得“美丽”。根据最新进展，由于双方在一些关键环节存在较大分歧，伊朗与美、英、法、德、俄、中六国的谈判未能在周二的最后期限内达成一致，谈判延长一天后陷入僵局，没有出现“拐点”的迹象。有一段时间，外界对此次谈判的所有乐观预期瞬间烟消云散。随着避险情绪再度上升，国际油价在周二下跌逾2%后大幅上涨，其中纽约油价飙升逾5%，创下近两个月来单日最高纪录。

当伊朗决心获胜时，它的核谈判让市场大吃一惊。没有人能准确预测谈判的前景。正如法国外长法比乌斯所说:“我们离终点线只有几步之遥，但最后几米是最困难的。”然而，不管结果如何，国际油价已经坐了过山车。在一个极其敏感的市场环境中，任何麻烦都可能导致剧烈的市场波动。

供求因素“退守二线”

地缘政治在短期内主导着市场

观察近期市场走势不难发现，挑动油价市场的“主力军”已经悄然发生了变化，即美国与中东产油国之间的能源价格战已经转向以伊朗和也门为主体的地缘政治冲突。

上周四，也门的突发局势导致包括黄金和原油在内的大宗商品价格意外遭遇大反弹，国际油价单日飙升4.5%。尽管也门危机对油价的提振作用只是昙花一现，但随后的伊朗核谈判立即填补了这一空白。此前，外界一致对谈判结果表示乐观，认为已经进入最后冲刺阶段的谈判将在规定时间内结束。因此，包括花旗银行在内的许多机构预测，协议达成后，油价可能会立即下调。出人意料的是，这次谈判非但没有成为空的利润因素，反而成了油价飙升的导火索。

截至周三收盘，纽约证交所5月份原油期货主合约价格上涨2.49美元，收于每桶50.09美元，涨幅5.2%，为2月3日以来最大涨幅；5月份，布伦特原油主合同价格上涨1.99美元，收于每桶57.10美元，涨幅3.6%。在周四亚洲交易时段，国际油价周四小幅下跌，因为市场担心该协议将增加原油供应。截至发稿时，纽约原油期货价格微跌0.92%，布伦特原油期货主合约价格也下跌0.58%。

中东有许多变数

国际油价坐过山车

目前，市场焦点继续锁定在伊朗核谈判上。据路透社报道，伊朗核谈判接近达成初步协议，但在几个重要细节上陷入僵局，包括解除联合国制裁和伊朗未来的原子能研究。目前，伊朗仍单方面重申需要享有“核力量”，即一方面希望立即解除制裁，但另一方面又不愿在铀浓缩问题上做出让步，迫使谈判进程中断。因此，顺利谈判的关键取决于伊朗愿意做出什么样的让步。对此，虽然美国国务卿克里和德国外长施泰因迈尔也表示希望尽快达成协议，但美方也透露了另一个信息，即一旦外交渠道失败，美方将使用其他手段迫使伊朗重返谈判桌，但不排除使用武力。

鉴于上述声明，许多分析师对达成协议并不乐观，并认为谈判随时可能破裂。无论结果如何，市场将不可避免地振荡。如果谈判再次搁浅，油价将再次得到支撑。然而，如果达成协议，石油价格可能会降低3至5美元。

然而，当前油价被地缘政治因素绑架的现象只能证明，尽管美元的逐渐走弱为原油市场提供了支撑，但中东的动荡加剧了投资者对中东原油供应的担忧，从而导致美国原油库存持续上升的事实暂时被忽视。然而，从长期来看，在供需失衡没有明显改善的情况下，地缘政治因素对油价的影响有限。巴克莱银行分析师表示，由于支撑油价短期上涨趋势的因素将在第二季度全部消退，国际油价将在第二季度创下全年最差表现。因此，尽管中东局势已经破坏了市场，但美国严重的库存积压仍然是市场的主旋律。