IPO扰动趋弱 震荡不改慢牛舞步

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中国证监会昨晚发布了新一轮ipo审批，预计短期市场基金将再次面临考验，冲击不可避免。分析师指出，1月份新股发行的节奏已经被市场所习惯，而“正常换手”的干扰效应将呈现边际下降。此外，当前长期氛围炎热，盈利效果可观，创新吸引力相对下降，资金分流效果将趋于减弱。在先抑后升的预期下，资本往往会利用新的冲击来建仓，这也意味着空的市场调整将是有限的。总体而言，新股发行引发的短期动荡不会改变牛市格局。短期而言，前期涨幅较大的品种的利润可以适当锁定，同时热门品种可以被震荡调整的机会所吸引。

中国证监会昨晚发布了新一轮ipo审批，预计短期市场基金将再次面临考验，冲击不可避免。分析师指出，1月份新股发行的节奏已经被市场所习惯，而“正常换手”的干扰效应将呈现边际下降。此外，当前长期氛围炎热，盈利效果可观，创新吸引力相对下降，资金分流效果将趋于减弱。在先抑后升的预期下，资本往往会利用新的冲击来建仓，这也意味着空的市场调整将是有限的。总体而言，新股发行引发的短期动荡不会改变牛市格局。短期而言，前期涨幅较大的品种的利润可以适当锁定，同时热门品种可以被震荡调整的机会所吸引。

主板市场波动剧烈，创业板市场创下新高

昨天，上海和深圳股市剧烈波动，在交易日中出现了快速跳水，但在尾盘又恢复了上升趋势。上证综指收于3800点，而创业板指数创下新高。

截至昨日收盘，上证综指收于3825.78点，上涨15.49点，涨幅0.41%；深圳成份股指数13426点，上涨31.37点，涨幅0.23%；中小板指数8384.18点，上涨1.83%；成长型企业市场指数报2475.33点，上涨2.93%。昨天，沪深两市的成交量分别为6320.29亿元和5830.84亿元，均比上个月有所上升，总成交量为1.22亿元。

在行业方面，昨日中信第一产业指数涨幅不大，仅非银行金融、银行和建筑类指数下跌，跌幅分别为0.06%、0.61%和1.12%；在上升的指数中，轻工业制造、电力设备和电子元件指数涨幅居前，分别上升了3.54%、3.19%和3.15%。

从概念上看，在线彩票、pm2.5和智能医疗指数涨幅居前，分别上涨4.74%、4.71%和4.47%；相比之下，职业教育、在线旅游和航空母舰指数分别增长了0.12%、0.18%和0.28%；粤港澳自由贸易区成为唯一下跌的概念指数，昨日下跌0.36%。

昨日，主题炒作继续升温，创业板肆意再现，重量级企业出现分歧。管理层决定适当扩大社保基金的投资范围，调配和盘活现有金融资金，加快发展电子商务，进一步活跃了相关热点，延续了整体强劲的市场。昨日盘中股指迅速下跌，这在很大程度上是由于新一轮IPO的消息。根据中国证监会昨晚发布的消息，4月份将发行30只新股。市场基金将再次受到考验，短期冲击预计将不可避免。

震动并没有改变牛的步伐，新的扰动减弱了。

今年以来，每次新股发行，市场都会有明显的周期性调整，也会走出先抑后升的市场。由此可见，IPO带来的资本压力只是短暂的扰动，不会改变原有的市场趋势。因此，随着新一波的到来，市场波动性预计将加剧。然而，短期冲击不会改变牛市模式。随着新基金的解冻和回归，市场将再次反弹。

值得一提的是，随着市场对1月份新股发行节奏的逐渐适应，新股发行对市场预期和资本心态的影响也呈现出边际效应递减的特征。在每月都有新股发行的市场环境下，心理准备充分的市场不会因为ipo而变色。情绪不会突然恐慌，所以调整空的房间将会关闭。

与此同时，随着改革红利的发放和宽松预期的持续，当前二级市场充满了火热的气氛，权重股轮换，创业板市场不断上涨。与熊市的困难不同，牛市的获利效应大大增加，这将使新竞争的吸引力相对下降。与“抓住机会”的创新及其可能带来的机会成本相比，一些投资者更倾向于“等待价格上涨”。这意味着创新导致的资金分流效应将趋于减弱。

此外，目前投资者对市场前景的预期是好的，一旦创新引发市场回调，增量资金将被吸引进入市场。因此，市场将拒绝深度调整。昨日，在新一轮ipo获批的强烈预期下，最新股指迅速上涨并转为红色，这充分反映了多头的力量。

总体而言，新一轮周期性波动难以避免，但程度将会减弱，市场将在短期调整后回到上行通道。在操作上，短期内，前期涨幅较大的品种可以适当锁定利润，同时，热门品种可以被震荡调整的机会所吸引。