融资规模比肩主板 PE新三板凶猛圈钱意在“搭台”

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我们的记者谷峰从北京报道

随着九鼎、招商局等私募股权机构在新三板融资中的“蓬勃发展”，私募股权机构在新三板上市的浪潮开始出现。

自九鼎投资于2014年4月成为首家在新三板上市的私募机构以来，招商局、硅谷天堂、同创叶巍、史明投资等私募机构已在新三板上市或拟在新三板上市。

“由于对pe主板仍有政策限制，加上新三板体系建设的不断完善，政策也很灵活，再融资如固定增长不受次数限制，也可以独立定价，这吸引了不少私募。”北京体育学院的一位人士说。

新三板定向增发上市后，他们获得了巨额融资，同时也为新三板定向增发创造了新的平台模式。

主板级融资规模

“虽然新三板还没有分层，但目前固定市场、私募机构都是一个层次，其他公司都是一个层次。”一位来自私人股本机构、专注于投资上海新三板的人士表示。

一个显著的不同是，新三板私募的增加已经达到了数百亿的水平。

最近，一家计划增加收入的私募股权机构是硅谷天堂。《21世纪经济报道》的记者得到了一份增加硅谷天堂的计划，显示它计划以20-30元的价格额外发行2.25亿股股票。如果最终完工，增长规模将达到67.5亿元。

值得注意的是，该方案还规定，经股东大会授权，董事会可根据具体发行情况将增发股份数量增加至3.25亿股。这意味着硅谷天堂有可能增发3.25亿股，其首次增持规模将达到数百亿股。

显然，硅谷乐园规模的不断扩大是针对新三板上市的“老大哥”九鼎和中科的投资。

九鼎投资最近公布的固定收益计划显示，该公司计划发行5亿股股票，价格区间为15-20元，预计募集资金规模将在75亿至125亿元之间。早在去年，它就完成了两次固定增长，总额达57.87亿元。

招商局在三月左右上市了新三板，充分发挥了新三板的融资功能，三个月内完成了100亿的融资。

相比之下，年内最大主板ipo核电融资规模为163亿英镑。如果用这个比喻，第三板pe机构的融资规模甚至已经达到主板水平。

建立一个新的三板

事实上，私募股权机构在新三板筹集大量资金的最终目的是利用其融资功能实现在新三板搭建平台的最终目标。

新的第三委员会的设置是什么？九鼎投资的一系列行为都是诠释。

九鼎登陆新三板后，成立了第一只私募基金——九台基金，收购了天元证券并更名为九洲证券，还成立了天使投资机构和p2p网络金融机构九信金融。下一步，我们将率先建立私人银行，将来有可能将保险纳入我们自己的金融控制平台。

同创叶巍也是如此。该公司表示，计划在几年内成为一家资产管理金融控股集团，除了美元基金、M&A基金、新三板和二级市场，它还计划获得经纪牌照。

除了平台开发，pe还可以通过在第三板建立一个平台来解决lp退出困难的问题。

“目前，ipo发行仍在等待中，部分pe机构募集的资金即将到期，投资项目无法按时收回；与此同时，大部分本地pe机构面临lp股流动性问题，难以通过pe二级市场转移，新三板是最佳选择。”前述北京体育机构表示。

九鼎登陆新三板后，创新了私募股权证券交易模式，私募股权可以通过二级市场退出。

从协议转让下招商局和九鼎投资的流动性来看，lp通过新三板的退出渠道相当顺畅。