养老金并轨制促资本市场加码保险股

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上周五，远洋控股(报价、询价)宣布计划收购民安财险公司的部分股权，该公司已经与相关方进行了多轮谈判，目前已基本达成共识。相关方正在执行批准程序。事实上，除了远洋控股，包括天马集团(报价、咨询)和习水股份有限公司(报价、咨询)，他们都在今年1月宣布将参与或增加未上市保险公司的股权，这与去年年中保险行业股权出售频繁形成鲜明对比。保险行业人士表示，保险股票在资本市场的流行在一定程度上推动了一级市场对保险股权交易的热情。

上周五，远洋控股宣布，该公司计划收购闽安财产保险公司的部分股权。公司已经与有关方面进行了谈判，并进行了几轮谈判，现在已经基本达成一致。在市场上，海洋控股公司在三个月内累计增长了80%。

天马集团还在本月中旬宣布，计划向控股人刘益谦等人募集98.5亿元人民币，收购国华人寿43.86%的股权，并增资，最终实现国华人寿的绝对控股。消息一传出，天马集团立即受到市场的追捧。自复牌以来，已有五个每日涨停板，本月累计涨幅达77.32%。

原水泥供应商习水有限公司的公告显示，增资完成后，习水有限公司在天安财产保险的持股比例将从16.18%提高到36.30%。此外，天安财产保险部分股东授权习水行使其天安财产保险股份对应的经营表决权，习水股份共持有天安财产保险63.8%的经营表决权，并控制天安财产保险。消息传出后，习水股份还连续出现两个涨停板，每月累计上涨21%。

市场参与者认为，保险公司的保费和投资将继续提高，医疗保险和养老保险政策的重叠预计将导致保险业一级和二级市场的高估值，上市保险公司应享有高估值。

养老金制度的改革进程将为商业保险腾出空间，并推动保险股的上涨。

保险股票市场展望

拯救想象空的房间

保险股票将会有一个假想的空，保单红利将会逐渐释放。除了养老金双轨制整合给商业保险公司带来的巨额红利释放外，健康保险也将迎来红利井喷。据业内人士透露，保险基金正迎来投资策略调整的节点。一方面，在各种政策和市场表现的推动下，保险投资回报率将继续提高；另一方面，保险基金的内部投资结构正在调整，以适应不断变化的配置需求，股权投资仍然充裕，这也将为市场带来增量资金。

根据海通证券的研究报告，2014年初保险业的配股比例约为5%，2014年底为12%。目前，市场普遍认为牛市将持续到2015年。预计保险公司股票配置比例将大幅上升，股票牛市和非标准资产配置将共同推动投资收益率持续上升。