“高送转”引监管层警觉 每单必查

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“高交割和高转让”推高了上市公司的股价，进而掩盖了上市公司股东大幅减持股份的行为，这可能涉及内幕交易。上市公司的一些“异常”高交付和高转让行为已经引起监管部门的关注。中国证监会已经要求上市公司的每一个指令都必须对内幕交易进行检查，并从合规、事后监管和内幕交易查证等角度采取了多管齐下的方法，以防止股价操纵和内幕交易等违法行为。上海证券交易所将选择性和自愿性信息披露及相关二级市场交易纳入监管范围，提醒投资者对此类投机行为保持高度警惕。

近日，沪深两市公司频频高调推出“高送高转”计划，刺激股价强劲上涨。据统计，截至2015年1月10日，自2014年11月11日大福科技(报价、咨询)首次公布以来，沪深两市已有41家上市公司披露了类似的股东提案。

然而，值得注意的是，许多公司的大股东通常在推出高交割前后减持，这在市场上引起了批评，并被控内幕交易。一直在亏损的海润光伏(报价、询价)最近披露了10-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-20-2的计划。上海证券交易所立即向该公司发出了一封监管询证函，要求其解释其中的逻辑1月27日，海润光伏公布了询证函及回复。当天，该股下跌8.63%，表明投资者用脚投票。

有专家表示，此类大股东高交割、高转让提案频繁发生，存在信息披露不完整、涉嫌操纵股价甚至内幕交易等诸多违规行为，监管部门应予以高度重视。“股东推荐的公司大多是深圳证券交易所的中小企业和创业板公司，主要是民营企业。”一位市场消息人士指出，私人老板对股票价格非常敏感，有很强的市场价值管理意识。他们有推高股价的冲动，知道如何利用市场的概念进行投机。“在年底发布高交付率消息的动机永远不会简单”。

权威专家指出，通过上海证券交易所的询价信，不难看出这样一种内部监管逻辑:一方面，股东作为“高交付”计划的支持者，应该承诺在股东大会上投票赞成相关提案；应该在股东大会之前披露是否有减持股份的计划。如果有意减持，还应说明具体的减持计划。另一方面，上市公司应披露股东提案前后6个月内已经发生和将要发生的具体事项，包括解禁限售股、股东减持、股权质押、重组或非公开发行等。通过对公司重大事项的全面披露，提醒中小投资者注意提前披露“高交割和高转让”背后的动机。