沪股通异动 A股再冲3400点？

本篇文章3201字，读完约8分钟

在本周的三天里，人民币汇率接近极限。股东们有“悲伤”和“嗨”。昨日，来自沪港通的资金流入激增逾30亿元

昨日，人民币兑美元即期汇率报6.2531，较中间价6.1335偏离1.95%，再次逼近跌停板。自今年年初以来，人民币兑美元中间价也下跌了2.37%。一些分析师指出，对短期贬值的预期引发了资金从股市流出。上周，银行证券转让净流出高达3474亿元，而流出a股市场的海外资本也达到18亿美元。

然而，昨日沪港通交易突然发生变化，涌入的“逢低吸纳”资金突然激增逾30亿元。这是否意味着a股在连续三天下跌后，还想再次触及3400点？我们将拭目以待。然而，总体而言，a股面临的不确定性仍然相对较大。因此，建议投资者在春节前将重点放在防御上，关注从人民币贬值中受益的行业，如家电、汽车零部件、纺织服装、“一带一路”等。

“最近几周，我们看到海外资金持续外流，这不仅与人民币贬值有关，也与a股指数疲软有关。”广州私募股权投资者陈军告诉《广州日报》记者。昨日，人民币即期汇率继续大幅波动，接近开盘时的跌停板，也影响a股下跌1.31%。

周四，这两个城市开盘大幅走低，最大单日跌幅超过2%。收盘时，上证综指报收3262.31点，下跌3300点，跌幅1.31%。在盘面上，银行、保险公司和券商等重量级企业处于低迷状态，而主题股相对活跃，电力行业上涨2.38%。

上周通过银行证明转账

资金净流出3474亿元

在1月23日触及3406点后，a股一直在不断调整，上证综指在过去三个交易日下跌了3.57%。在许多业内人士看来，近期a股的持续调整是与人民币贬值分不开的。值得注意的是，自今年年初以来，人民币兑美元中间价已累计贬值2.37%，这是自2005年汇率改革以来的首次年度贬值纪录。

华泰联合证券市场分析师向本报记者指出，今年以来，人民币大幅贬值导致整体海外资金净流出。根据epfr数据，上周约有19.51亿美元资金流出国内市场，股票交易所交易基金的流出规模达到17.66亿美元。记者从中国投资者保护基金公司获得的最新数据也显示，上周通过银证转账流出证券账户的资金达到7449亿元，净流出3474亿元，结束了连续两周的净流入局面。

值得注意的是，沪港通市场在昨日结束时发生了变化。在a股收盘前的最后半个小时，30多亿元的买盘突然涌入，扭转了沪港通当日的净卖出局面。截至收盘，沪港通余额为101.14亿元，配额利用率为23%。对此，上述华泰联合分析师认为，在上证综指连续三天暴跌后，短期内不会排除反抽的可能，海外资金的突然回笼能否推动a股再次触及3400点仍有待观察。

市场焦点

人民币走势影响a股投资模式

昨日盘中，人民币再次跌至中间价，稳定信号释放

昨日中午时分，人民币即期汇率跌至6.2534，比中间价低1.955%。昨日，央行宣布的美元兑人民币中间价为6.1335，下跌53个基点。收盘时，美元/人民币报6.2469，上涨0.02%，成交额近191亿美元，为去年12月23日以来的最高水平。

昨日，有报道称，中国央行最近几个月一直容忍人民币贬值。这是一个“压力测试”，它只确认资本流出的压力大于资本流入的压力。有业内人士指出，尽管人民币贬值压力加大，但央行保持了汇率中间价的稳定，释放了汇率稳定的信号。招商银行(China Merchants Bank)高级分析师刘东亮昨日指出，利用美元的强势在涨势时结算外汇是一个相对不错的选择。

最近人民币持续贬值可能会影响许多行业的表现，如金融、房地产、航空空.然而，一些行业和概念，如家用电器、汽车零部件、纺织品和服装以及a股中的“一带一路”将受益于当地货币的贬值，这一点可以得到应有的重视。然而，由于相对较弱的定价能力，纺织品和服装的真正好处是有限的。(周辉、张忠安)

折旧对该行业有利

“一带一路”等出口概念直接受益

家电行业:小型家电的优势将更加明显

“人民币贬值不仅会降低出口企业的成本，还会在外汇结算中兑换更多的人民币，这将有利于业绩。”一位家电行业分析师昨日表示。就出口比例而言，小型家用电器最高，其次是电视机、空冰箱。在小家电行业，去年上半年，芬达科技的海外销售收入为3.78亿元，占其主营收入的97.48%。在大型企业中，美的集团(报价、咨询)占去年海外销售额的35.12%。

汽车出口:公共交通和零部件有很多机会

在客车和一些汽车零部件市场，国际市场对中国产品的需求很大。瑞银证券(UBS Securities)分析师陈力指出，公交车出口是一项b2b业务，竞争力强的企业可以在不降低终端售价的情况下，更大程度地享受汇率贬值带来的利润。在汽车零部件领域，贵州轮胎甲(报价、询价)、赛伦金隅(报价、询价)和巨轮股份有限公司(报价、询价)都有一定的海外业务。去年上半年，贵州轮胎甲海外业务收入占34.97%。

基础设施部门:享受“一带一路”的双重好处

在最近的两次地方会议上，“一带一路”成为热点，被写入政府工作报告，这也使基础设施建设等“一带一路”概念股受到更多关注，人民币贬值将为这些股票带来双重好处。机构看好海外业务，如中国工程国际(报价、询价)、中国铁路第二局(报价、询价)、中国铁建(报价、询价)和中材国际(报价、询价)，这些业务占了大量的股票。

三大加权行业受到了很大影响

空航空业:当低油价遭遇人民币贬值时，

国航2014年上半年净利润同比下降57.60%。人民币汇率波动是主要原因，本期净汇兑损失7.21亿元。一些专家估计，如果人民币贬值一个百分点，国航、南航和东航空公司的a股汇兑损失都将超过7亿元，其中南航可能接近10亿元。因此，当有利的油价下跌遇到人民币贬值时，上市航空公司空公司的业绩急剧上升。

金融股:资本市场受阻，后劲不足

“人民币贬值对a股金融股的影响体现在两个方面。首先，人民币资产价值相对缩水。其次，基金推高的股价可能缺乏后期支撑。”陈军指出。在过去的五个交易日中，金融股的大订单销售总额为3522.98亿元，净销售额为538.83亿元，在a股行业排名第一。中国银行(报价、询价)、平安(报价、询价)、上海浦东发展银行(报价、询价)和中国人寿(报价、询价)的净流出均居首位，规模超过20亿元。

房地产:外债压力可能直线上升

过去几年，大量房地产公司在海外市场以美元筹集资金。当人民币贬值时，其未来的利息支出和待还本金将大幅增加，从而影响整体业绩。从2015年到2018年，美元债务的到期日达到顶峰。在过去的一周里，房地产以超过70亿元的价格被大量订购。

最新消息:

通过监管层发文监管保险资产管理业务

计划对保险和资本整合进行检查

规模较小，影响有限。

广州日报(记者周辉)昨天晚上，市场报道说，很多保险资产管理公司的人表示，他们已经收到中国保监会下发的《资产管理业务监管通知》，表示将对保险和资本整合业务进行检查，具体日期尚未确定。截至昨天的新闻发布会，记者还没有看到中国保监会官方网站发布的具体文件。

“本月初，据报道‘保险资产管理公司完全停止了这两种金融产品的销售’。事后证明，中国保监会已约谈了几家与某证券有业务往来的保险资产管理公司，了解其业务情况，提醒其注意业务合规风险。并不是市场上传言的保险基金被禁止参与这两项业务。”昨天，一些分析师向本报记者承认，我认为监管当局的初衷是期望企业合规和改善风险控制。

一些分析师还承认，监管部门开展检查是为了确保业务合规，而保险和资本整合业务规模较小，对市场的影响有限。据悉，保险参与“金融一体化”业务正处于试点阶段。截至2014年底，实际规模为387亿元，金融整合业务占比不到10%。

此前，市场上广泛流传的传言是，中国证监会将检查券商借钱交易股票的行为，许多投资者担心会出现新一轮的打压。然而，中国证监会前天晚上发出了紧急通知，这是一项日常监管工作，不应被市场过度解读。