为什么选择50ETF作为试点期权标的？

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股票期权包括个人股票期权和etf期权，即基于单一股票(个人股票)和etf跟踪股票指数的期权。个股和交易所交易基金是国际市场上股票期权的重要目标。

与etf期权相比，单只股票的价格波动相对较大，单只股票期权的价格波动也较大。由于除权、除息、停牌等特殊情况的存在，使得股票期权的操作和管理更加复杂。

与单个股票期权相比，etf期权不能满足投资者对单个股票的风险管理需求，但总体而言，目前推出的etf期权较单个股票期权有以下优势:

首先，etf由一篮子股票组成，价格波动通常小于单一股票。因此，etf期权价格波动的风险相对较小，投资者率先推出etf期权，更有利于快速熟悉期权产品。

第二，etf具有内在的套利机制，其交易价格难以操纵，因此etf期权的价格操纵风险也很小。

第三，etf本质上是一篮子股票，可以有效规避内幕交易风险。

第四，中国的交易所交易基金从未经历过连续多日的大起大落，这更有利于交易所和期权运营商对客户保证金、强制清算和违约处置等风险的管理。

第五，交易所交易基金很少出现股票除权、除息、停牌等情况。，并且交易操作管理相对简单。

第六，自2005年中国推出第一只etf以来，etf市场发展迅速，已成为投资者特别是机构投资者配置资产的重要工具。因此，etf期权能够更好地满足保险、社保等专业机构投资者的资产配置和多元化风险管理需求。

上交所50etf是中国证券市场的第一个etf产品，也是目前中国最大、流动性最好的单一市场etf。etf追踪了上海市场上50只具有代表性的大盘股，总市值约为11.55万亿元，约占上海股市总市值的47.1%。截至2015年1月30日，上交所50etf的规模约为274亿元，在国内单一市场股票etf中排名第一。2014年，上交所50只etf的成交量约为9亿元，高于国内ETF的平均成交量。因此，从规模、流动性和代表性来看，上交所50etf适合作为期权交易试点的首个目标。