解读新常态下中国经济 新指标更靠谱

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越王

自去年以来，中国国内生产总值(gdp)的增速已经放缓，传统的重要经济指标也显示出疲态。尽管许多官方判断的结果表明，中国的经济基本面依然良好，改革红利正在逐渐显现，但那些“失败”的指标总是引来质疑之声。

“新常态不仅意味着经济和社会方面的丰富变化，更重要的是，它提醒我们以新的眼光看待这些变化。”一位接近高层的智囊昨日告诉《中国商报》记者，在三个阶段叠加的背景下(极速转变期、结构调整阵痛期和早期刺激政策消化期)，经济结构调整的“阵痛”不可避免。但更值得注意的是，在下行压力下，一些过去被“淹没”的指标正在逐步改善，这才是中国经济未来真正的新动力(31000)

针对指标问题，《人民日报》最近发表了一篇题为《科学认识判断经济形势的指标体系》的文章，指出用用电、铁路货运量、银行贷款等指标判断经济运行符合中国实际。无论从以上三个指标的分析，还是从就业、收入和节能指标来看，中国经济运行仍处于合理区间。

《中国商报》记者采访的许多主流机构都表示，从目前的一些新指标来看，下半年经济有望企稳转型，全年gdp增速可达7%。6月发布的最新“第一财经首席经济学家信心指数”为50.1，略高于上月的调查水平(50.0)。

传统指标正面临“失败”危机

从本周开始，国家统计局将陆续发布5月份的宏观经济数据。刚刚公布的cpi(居民消费价格指数)增速从上月的1.5%大幅回落至1.2%，高于市场预期，再次引发市场对经济指标的热议。

一位从事铁路下游行业的企业家昨日对《中国商报》记者表示:“我认为今年的业务比去年好得多，但国家最近发布的一些数据并不奏效。什么是经济？”

持续的“弱数据”引发了许多疑问。上述智库告诉记者，从不同角度来看，经济指标有几十个甚至上百个，人们关注的主要指标因发展阶段不同而不同。随着经济进入新常态，之前的一系列主要指标可能面临“失败”的危机。

国务院发展研究中心发展战略与区域经济研究部副主任、研究员刘昨天也对记者进行了分析，他说，只有在经济结构相对稳定的前提下，一些主要经济指标与宏观经济运行才会有稳定的关系。

“在以轻工业、重工业和高科技制造业及服务业为主的发展阶段，它们都有自己稳定的关系。但是，在发展阶段的转型时期，过去的规律性会发生变化，这可能是一些指标和经济运行关系的价值发生变化，甚至整个指标都可能失效。”刘沛林说，中国正处于从重化工业业主向高科技制造业和服务业过渡的时期。重化工业主导阶段探索的经验规律也将发生变化。因此，观察传统重工业主导阶段的一套指标不能完全反映新的增长点的增长状况。

他还指出，中国经济的高技术增长点正在壮大。由于这些新的增长点的特点是产业类别高度多样化，因此没有简单有效的指标来全面反映它们的情况。在这种背景下，一些现行指标的下降可能无法以同样的比例反映宏观经济的恶化，有必要尽快研究和探索反映新的增长点贡献的指标体系。

哪些新指标值得关注？

与过去国内生产总值备受追捧不同，本届政府提出的“合理区间”概念体现了新常态下中国经济发展思路的转变。这一理念强调，要牢牢把握稳增长、保就业的下限和防通胀的上限，使经济运行保持在合理范围内。

这种“灵活性”的标准越来越受欢迎。北京大学光华管理学院名誉院长李一宁在《中国新动能——光华学者分析未来发展的关键》一书中提出:“据我所知，在“十三五”规划中，要改变超高速增长速度，实现中高速增长速度的正常状态。将硬增长指数改为弹性指数，并将目标值替换为预测值。”

除了设定灵活的目标外，一些属于“新常态”特征、过去被视为“不受欢迎”的指标也在升温。例如，李克强总理最关心的指标包括就业指数、新企业注册数量、居民收入、污染排放等指标。

在宏观层面，《人民日报》发表的文章也指出，用用电量、铁路货运量和银行贷款等指标来判断经济运行情况，符合中国的实际。

记者梳理后发现，尽管价格、行业等传统指标表现低迷，但上述三项指标在5月份均显示出企稳回升的迹象。其中，5月份铁路货运量为2.8384亿吨，比上个月增长2.73%；许多主流机构对新贷款的平均预期有所提高；4月份，全社会用电量增速由负转正。尽管5月份的官方数据尚未公布，但从当地的角度来看，许多地方的用电量已明显恢复。

此外，上述文章还建议我们不仅要重视用电量、货运量等传统指标，还要不断充实判断经济运行的指标体系。

哪些新的指标体系值得关注？“中国经济有两个指标比增长率更重要，一个是失业率，另一个是通胀率。”这在世界上很常见，任何国家都将这两个指标放在重要位置。”李一宁说:“因此，我们应该注意失业率和通货膨胀率，而不是硬性规定国民经济增长率应该达到多少。如果增长率变成一个软指标，就会给新常态下的经济带来内生活力。这也是经济学领域许多人的看法。”

政策不应该被牵着鼻子走

自去年以来，传统指标的下降导致许多人判断政府将实施“大放水、大刺激”。然而，事实上，政府在这方面是“冷静”的，并为结构创新和市场改革付出了巨大努力。

《人民日报》最近发表的《中国经济五问》权威访谈指出，经济运行趋势的分化实质上是结构调整的逐步深化，结构调整是新常态更本质的特征。“我们必须扭转结构，而不是放松。我们不必太担心一两个百分点的起伏，我们也不能在焦虑中稳步成长。结果适得其反。”

财政部财政科学研究所所长刘尚希认为，市场毕竟是微观的，经济的宏观趋势更为重要。对于政府来说，需要把握的是宏观趋势，而不是微观变化。

“某些指标所反映的经济变化可能不是全面的、整体的，甚至不是趋势，而且可能是短期的。”刘尚希表示，经济运行不仅需要专业研究作为支撑，还需要市场主体进行分析和预测，但从政府的角度来看，更应该关注整体、整体和长期趋势。

上述《人民日报》关于指标体系的文章也指出，看中国经济，不仅要看现在、看地方、看“单科”，还要看趋势、看大局、看“总分”。只要经济运行保持在合理的范围内，就业相对充足，居民收入同步增长，生态环境保护取得积极进展，经济增长速度有高有低，都是可以接受的。

在这种逻辑下，下半年的经济政策将会如何？4月30日，中央政治局召开全体会议，分析第一季度经济形势，研究制定下一步工作计划。会议指出:“要坚持宏观政策稳定、微观政策活跃、社会政策支持底层的总体思路，保持宏观政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。”

特别值得注意的是，这次会议对“积极财政政策和稳健货币政策”增加了一定的解释，即积极财政政策应该“增加公共支出，增加减税和减支”，稳健货币政策应该“把握好度，注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道”。

一些机构分析师告诉《中国商报》记者，随着经济发展阶段的变化，中国应该使用更多的金融和货币手段，这有利于保持一个更加健全的市场经济体制。他还分析说，下半年，预计将推出一套有计划的政策组合，而不是单一分散的政策，包括货币政策、财政政策和产业政策，这些政策将相互呼应和协调，以期发挥政策的最大效果，应对经济增长下滑的局面。