会稽山拟募资18亿 将扩产及收购加码黄酒主业

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6月13日，惠济山(报价601579，咨询)(601579，sh)披露了加薪计划，计划以每股13.86元的价格非公开发行1.3亿股，募集资金不超过18.02亿元。

其中，6.53亿元用于年产10万升黄酒的后熟包装物流自动化技术改造项目，4亿元用于收购五占茂酒业股份有限公司100%的股权，8160万元用于收购绍兴唐颂酒业股份有限公司100%的股权，其余6.68亿元用于补充营运资金和偿还银行贷款。

增持主营业务以增加产能

根据计划，惠济山拟向控股股东龚景集团、惠济山绍兴酒股份有限公司第一员工持股计划、上海大丰资产管理有限公司、上海大顺股权投资基金管理合伙公司、宁波新达盛丰投资合伙公司、北京世信宇星投资中心、北京何炬田健投资中心、中汇同创(北京)投资有限公司等10家对象发行股份，其中公司

据悉，惠济山此次提出的黄酒项目包括机械黄酒车间、传统手工黄酒车间、半成品车间和制曲车间的建设。同时，我们将投资建设黄酒后熟、储存、灌装和物流设施，全面释放10万升优质绍兴黄酒的产能。

据惠济山公告，非公开发行完成后，随着投资项目募集资金的落实，公司将提高优质黄酒的后熟、灌装和储存能力，增加黄酒生产能力，拓展销售渠道，迅速扩大和壮大公司黄酒业务，补充公司营运资金规模，从而进一步提升公司核心竞争力，提高中长期盈利能力。

此外，惠济山还计划收购吴毡帽酒业和唐宋酒业两家葡萄酒公司，以扩大销售渠道，增加原酒储备。

其中，吴毡帽酒业的主营业务，目标公司之一，就是生产和销售米酒和白酒。公司黄酒酿造年设计生产能力为3万吨，2014年实际生产1.33万吨；2014年和今年第一季度，净利润分别为1362.04万元和446.88万元。绍兴另一家地方黄酒企业“唐宋酒业”，年酿造能力2万吨。2014年和今年第一季度，公司分别亏损1212.57万元和392.5万元。

惠济山表示，未来提高黄酒行业集中度将成为行业发展的主要趋势之一。通过产业整合，龙头企业有可能实现跨越式发展，带动黄酒产业做大做强。

改进产品线布局

近两年来，随着中国白酒行业的调整期，许多企业对行业和产品结构进行了重大调整。

经历了2014年的低迷之后，黄酒行业在2015年迎来了一个转折点。中国轻工业网数据显示，前两个月黄酒行业主营业务收入同比增长9.2%，利润总额同比增长35%。

其中，三大上市公司顾岳龙山(报价600059，咨询)、金丰酒业(报价600616，咨询)和惠济山的收入在第一季度均有所增加。相关财务报告显示，2014年惠济山实现营业收入8.59亿元，同比下降8%；净利润为1.1亿元，同比下降11.37%。2015年第一季度，公司实现营业收入2.49亿元，同比增长9.41%；净利润5000万元，同比增长6.67%。

一些业内人士告诉《国家商报》，与白酒和葡萄酒相比，黄酒行业的分销和销售范围较小，综合规模较低。绝对规模的增加对绩效的提高有明显的促进作用。通过并购改善产品线布局，拓展销售渠道，可以成为葡萄酒行业未来发展的有效途径。

惠济山还在公告中指出了两家葡萄酒公司产品和销售市场的优势。“黑毡帽酒业的产品主要销往上海、江苏等经济发达的目标市场，有很多年轻人。公司是餐饮渠道还是超市渠道。近年来，公司得到了大力发展和壮大，在上述领域具有明显的渠道优势。”唐宋酒业”作为传统的手工米酒酿造企业，一直坚持酿造手工米酒。该公司多年来储存了大量的长期原酒。作为一家老式的高端手工黄酒酿造企业，其产品在目标市场得到广泛认可。”

在产品差异化方面，惠济山表示，黑毡帽酒行业“主要以清爽型黄酒为主，以冰雕黄酒为主要产品。”与传统黄酒相比，它在年轻人的消费市场上也比传统黄酒有优势。”唐宋酒业“近年来大力拓展中低端黄酒市场，积累了一定的渠道资源”。

事实上，从今年年初开始，它投资7300万元收购绍兴醉之园酒业有限公司100%的股权，而惠济山通过收购进一步占领市场的目的已经初具规模。在这次合并中，我们将把重点放在上海和其他市场。