警惕概念股包装炒作

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“获得财富的方法是认识到它的幻觉，把它放入其中，然后在公众认识到这种幻觉之前退出游戏。”这是投资大亨索罗斯的一句名言，但现在国内的a股卖方研究机构和买方组织都有所改变。一些经纪研究人员不仅会在公共和私人基金面前包装公司，还会尽力清理一些企业的污点，把它们变成傻瓜来赚钱。

机构投资者的能力和前瞻性是有区别的，前者是可以通过愚弄来赚钱的土壤。正是因为并非所有基金经理都能在第一时间主动探索新的巨大投资机会和可能的增长牛市。在形成巨大的收益率差距后，反应迟钝的机构投资者急于改变他们的投资逻辑，但结果可能并不令人满意。

“如果你不提前在新兴增长领域投入大量精力和研究人员，那些突然改变投资逻辑的机构可能就无法在成长型股票上赚钱，因为它们没有花足够的时间做大量研究。”深圳一家基金公司的研究主管如是说。

概念包装

当聪明的基金经理在乐视(报价300104，咨询)、东方财富(报价300059，咨询)、银之介(报价300085，咨询)、上钢联(报价300226，咨询)取得巨大成功时，很明显，意识到这一点的机构投资者在股价上涨六七倍后，不再愿意再干预这些品种。

正是因为“准”这个词，事物才被概念化。与此同时，这些股票已经低迷了很长一段时间，因为这些股票的基本面大多很差。正如一位基金经理直截了当地说的那样:“如果它们被认为是好股票，就不可能长期保持股价低迷。”因此，这些带有“准”字的股票往往是基本面质量低、股价低的品种，但正是因为股价低，它们才能吸引后见之明机构的干预。

在前瞻基金经理天邦国际(报价300178，求医)继续走强后，国内一家大型证券公司发布了一份关于大连圣亚(报价600593，求医)的研究报告。一方面，报告指出，天邦国际在此前推荐的旅游板块的表现超出了市场预期，现在又郑重推荐大连圣亚类似于“准天邦国际”的旅游板块。然而，仔细阅读报告后，发现包装方法是显而易见的。在一些基金经理看来，天邦国际不是一家传统的旅游公司，而是一家电子商务公司。其崛起逻辑完全不受旅游业务因素的影响，而在于公司的网络旅游和网络金融业务，而大连圣亚目前只是一家传统的旅游公司。

深圳一家合资基金公司的一位人士笑着说:“一开始没有机构控股天邦国际。当然，我希望经纪人能以非常低的价格打包一个小型的天邦国际，尤其是在成长型股票的牛市中。只要包装得当，股价肯定会表现出色。”

除了向Ta 空天邦国际基金推荐大连圣亚外，该经纪公司最近开始向Ta 空银之杰基金推荐新资本(报价300130，咨询)。基金的第一个姐姐王如元是尹志杰坚定的乐观主义者。在接受本报记者采访时，王如元坦言，将尹志杰压在一个很重的位置上并没有得到很多人的认可，这是一种孤独的投资。现在，银之杰的市场表现反过来吸引了更多的资金关注这种商业模式。

在采访了王如元之后不久，另一家经纪公司事后向该机构推荐了“准银英雄”:一家从事金融pos机的上市公司。该公司也恰好符合后见之明组织的要求:股价较低，总市值只有50亿，有炒作空的余地，而报道的包装方法直接指的是目前a股的银英雄。尹志杰的概念，如信用报告、互联网金融等。，应该参与报告。最后，报告给出了该公司从事金融pos机股票价格的165% 空房间评级。从第二天开始，公司连续三天受益于每日推荐报告的限制。昨天，该股再次出现了强劲的每日涨停。

市场质疑

然而，一些有先见之明的组织质疑，如果这家公司真的能转型成为一家优秀的互联网金融公司，为什么要在手机游戏概念热的时候(对范特西的收购最终结束)收购手机游戏公司范特西。显然，组织不仅质疑公司管理层的战略眼光和愿景，还怀疑公司的概念是什么。

“为什么《东方财富》从来没有想过收购一家手机游戏公司，而手机游戏的概念是热门的？”在一些预言家看来，东方财富和天邦国际取得巨大成功的原因是公司管理层有明确的发展战略和战略眼光。公司管理层永远不会受到市场短期概念和股价表现的影响，而一些有炒作概念的公司却没有。

必须指出的是，为这家金融pos机上市公司撰写报告的研究人员也非常担心该公司收购游戏公司是一个污点。因此，在推荐报告中，他尽力为公司清理土地，并列举了许多a股公司已经偏离主营业务，但短期偏离主营业务和手机游戏，以投机股票价格是完全不同的思维。

此外，经纪公司给同普股份的推荐报告(报价600365，咨询)要么是研究人员非常不专业，要么是该套餐被故意炒作。在推荐同普股份时，一家经纪公司重点关注同普股份收购的所谓酒类电子商务公司九润源，声称同普股份已成为一家互联网平台公司。但是什么样的公司可以成为互联网平台呢？通过对九润源的研究发现，九润源通过其子公司姜金元在京东、天猫超市、一号店、中粮沃麦等网站上直接经营白酒品牌旗舰店。这样一份经纪研究报告已经震惊了一些基金经理。当深圳一家基金公司听到这份报告的推荐时，他笑着说:“我们公司在东方财富销售了很多基金产品，我们公司是一个互联网平台吗？”

此外，一家国内上市公司最近收购了电影《小时代》的参与者，一些经纪公司的研究报告开始造假，从而利用《小时代》的票房效应炒作这一概念。然而，一位熟悉电影业的媒体业买家研究员直言不讳地表示，电影业有三种机构。一个是电影制片人，负责拍摄和后期制作；第二个是电影发行商，负责电影发行和票房推广；第三，电影投资者没有竞争的纯投资行为，而这第三种目标是被这家上市公司收购的。该基金公司研究员的一个更生动的例子是:2011年，南方基金和博世拉基金共同出资建设了南方博世拉基金大厦，但南方基金和博世拉基金不能自称是中国顶尖的建筑设计公司。