抓紧创新成券商应对竞争的最好选择

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在牛市中，经纪人成为最大的赢家。特别是在该银行的经纪执照被伪造后，经纪公司在上周五迎来了一轮飙升，总体涨幅超过5%。

然而，在一些业内人士看来，这仍然无法掩盖制约证券公司发展的障碍。面对互联网金融虎视眈眈的经纪业务，经纪创新需要时间。

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策划经纪业务，不遗余力

经纪业务一直是第三方客户梦寐以求的目标。特别是随着互联网金融的快速发展，与第三方支付、p2p网上借贷和众筹业务相比，互联网证券业务的发展才刚刚起步，具有更大的市场潜力，因此成为目前各互联网金融平台的目标。

由于R&D能力和精力的限制，传统券商不太重视手机股票交易软件的开发，缺乏经验和人力。然而，互联网机构的移动终端提供的产品和服务已经非常成熟，股票交易软件自然成为互联网公司进入证券业的突破口。

最近，继腾讯携手中山证券、百度内部测试“百度股票连接”应用和蚂蚁金服2014年开发股票交易软件之后，京东金融正在迎头赶上。

据报道，京东金融正在规划的网上股票交易平台包括三个部分:“股票市场”、“股票交易社区”和“证券信息”。在京东金融建立的平台上，投资者可以查看a股、b股和h股的实时报价，也可以进行交易。在查看股票报价的同时，投资者也可以在论坛上进行实时讨论。此外，京东金融还在考虑聘请专业证券分析师进行股票基本面分析，以便为投资者提供参考。京东金融作为网上股票交易平台有其自身的优势，可以依靠JD.com庞大的数据库来分析消费习惯和购买力。基于这种流量导入，它将更加有效。在京东金融，可以满足投资者的一站式消费和投资需求。

事实上，互联网巨头已经在经纪业务上做出了巨大努力。百度此前推出了公开测试版“百度股票连接”应用，并宣布正式进入互联网证券市场。其中，大数据应用的核心功能是“智能选股”，而“热门搜索指数”用于衡量事件的热门趋势，所有信息分为“最新”和“最热门”两个维度。同时，蚂蚁金服秘密开发股票交易软件，重点关注股票市场板块、个股动态和信息，希望最终实现交易功能。

以安全为名进行“封锁”的做法

为经纪人争取时间

面对互联网金融平台的竞争和潜在的安全风险，中国证券业协会近日在其网站上发布了修订后的《证券公司网上证券信息系统技术指引》，明确要求“证券公司不得向第三方运营的客户提供网上证券服务器上的证券交易相关接口。证券交易指令必须在证券公司控制的整个系统中处理。”

这项规定意味着，用户将不能使用第三方手机客户端，如“直接同花顺(300033)”进行证券交易。由于市场信息和交易功能的分离，第三方运营商的软件客户端的便利性将会降低或失去用户，每个用户的商业价值将会大大降低，而经纪软件客户端的存在价值将会提高。

虽然证券业协会表示，“此次修订是为了确保网上证券信息系统安全、可靠、高效运行，促进证券公司网上证券业务健康有序发展。对于证券监管来说，第三方经营的客户是不受监管的，因此很容易形成一个“真正的空区”的证券监管。一旦涉及客户隐私和账户安全的数据被泄露，将会造成非常严重的后果。

然而，在业内人士看来，这一举措是为了给传统券商时间来应对经纪牌照自由化带来的竞争压力。

国信证券(Guba，002736)发展研究总部博士后研究员廖丹表示，只有两种方法可以控制“真正的空区”，一种是“封锁”，另一种是“节约”。“稀疏”是通过向第三方运营商发放经纪许可证，将“真正的空区”纳入监管体系。然而，目前国内证券公司过度依赖经纪业务。一旦证券公司执照被吊销，传统证券公司将面临巨大的竞争压力，甚至倒闭，从而给整个金融体系带来系统性风险。几周前，有传言称该银行获得了经纪许可证，最终证实它离我们很远。从监管的角度来看，“封锁”在短期内比“节约”更可行。

抓住创新，成为

经纪人应对竞争的最佳选择

虽然关闭第三方操作客户端界面对整个证券行业都有好处。但是，据记者了解，到目前为止，为第三方运营客户提供交易接口的券商还没有按照《中国证券业协会指引》的要求关闭为第三方运营商提供数据和服务的接口。

分析人士指出，目前基于互联网金融平台的第三方运营客户端具有信息全面、功能界面多样、交易订单提交快捷、竞价功能齐全等优势，为第三方运营商赢得了越来越多的投资者，形成了强大的客户粘性。因此，对于那些为第三方运营客户提供接口的证券公司来说，接口一旦关闭，意味着在证券公司开户的投资者只能使用证券公司自己开发的客户端交易软件，而习惯了第三方运营客户提供的便捷、优质服务的投资者很可能会成为另一个与第三方运营客户有合作经纪业务的客户，因为他们想找到自己习惯的交易方式。此外，该准则是不可执行的，因此可以预期，其他证券公司将选择不执行这些准则，以实现自身利益最大化。

在“互联网+”中，市场仍看好第三方运营商。因此，在该指引公布后，第三方运营商不仅没有倒下，而是走出了连续四个市场的浪潮。

总的来说，混业经营是金融业未来发展的大方向。目前，在颁发经纪公司执照之前修改法律是不现实的。然而，业内专家认为，虽然短期内受到经纪许可证进入门槛的限制，但经纪业务的盈利能力不会加速下降。然而，有第三方交易平台，英美烟草三巨头和银行在“圈子”之外。一旦这些企业获得许可证，经纪人的经纪业务将面临严峻的形势。因此，借助“互联网+经纪人”，通过采取防范措施，加快和发展自己的客户软件服务，无疑将是经纪人应对竞争的最佳选择。

中国证监会发言人邓伟解释说:“证监会鼓励证券公司大力发展互联网证券业务，鼓励证券公司结合自身条件和发展战略，与互联网公司、信息技术系统开发商等第三方机构合作。业务合作，但也高度重视证券公司在利用互联网探索业务创新过程中遇到的合规和信息安全问题。”由此可见，监管当局的态度是鼓励以券商为主体，充分利用互联网公司和信息技术系统开发商等第三方组织的资源，合作开发“互联网证券”，而不是由互联网公司主导的“证券互联网”。

“证券业协会指南的目的更多是为了保护证券业，为创新争取时间。”廖丹表示，留给证券公司的时间不多了，证券公司有必要抓住最后一次机会“做好”自己的市场和交易客户端软件，进一步带来“创新”。

互联网证券业务

互联网证券业务不仅仅是线下业务向网上业务的平行转移，也不是现有平台和信息技术模块的简单整合。相反，在“电子化-网络化-移动化”的趋势下，公司传统业务从销售渠道、业务功能、客户管理到平台升级从实施层面进行了重组和优化，架构符合互联网业务实践和用户体验的综合金融服务体系。

(夏目)