计提大额资产减值准备 中国铝业去年亏损162亿元

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3月26日，中铝披露了其年度报告。公司2014年实现营业收入1417.72亿元，同比下降18.07%；上市公司股东应占净利润为-162.17亿元。

除了产品售价下降外，大额资产减值准备对中铝的业绩也有一定影响。据业内人士透露，中铝2015年的经营负担已通过大额拨备得以减轻。

表现急剧下降

回顾a股历史，只有2008年的东航空和2011年的中国远洋是年亏损超过100亿元的上市公司。2014年，中铝遭受了162亿元人民币的巨额亏损，创下了此前亏损的新纪录。

2014年，中铝业绩大幅下滑，主要原因是主导产品销售价格下降2%-7%左右，部分长期资产计提了较大的资产减值准备，内部退休、协商解除劳动关系的员工计提了辞退和退休福利费，使公司扭亏为盈。

大额资产减值准备已成为中铝业绩下滑的一个重要原因。根据年报，中铝2014年资产减值损失为74.59亿元，同比增加56.6亿元，增幅为314.62%。中铝已为重庆分公司、中铝宁夏能源集团有限公司的硅产业子公司及部分电解铝生产线计提资产减值准备。

此外，公司2014年管理费用为43.07亿元，同比增长65.18%。主要原因是本集团已为内部退休并协商终止劳动关系的员工计提解雇及退休福利费用。

中铝表示，将在2015年全面实施扭亏为盈计划。与2014年相比，力争将氧化铝和电解铝的制造成本分别降低5%和3%左右。

瑞银证券分析师认为，在经历了2012 -2014年的大规模资产减值后，中铝高成本运营资产的拨备已经充足，公司人员已经逐渐减少到6万人左右，公司2015年运营亏损的压力已经大大减轻。

该行业对铝深加工持乐观态度

2014年第四季度，铝价格继续下跌，铝上市公司的表现各不相同。在电解铝产能过剩和汽车轻量化等因素的影响下，业内人士认为铝深加工行业未来仍有良好的发展机遇。

根据Flush ifind的数据，除中铝外，上海和深圳股市的四家铝业公司，即亚太科技、力源炼油、长莱铝业有限公司和明泰铝业有限公司，也披露了2014年年报。不同的是，这四家公司的业绩逐年增长。其中，常铝业扭亏为盈，明泰铝业业绩增长198.62%。

与原来的铝及氧化铝生产企业相比，铝加工企业的表现更加抢眼。根据明泰铝业的年报，公司主要产品铝带的国内外需求均有所增长，产量和销量均逐年增长。该公司加快了高附加值新产品的开发和扩张，如汽车用高性能铝合金。

根据国海证券的分析，2015年国外新建产能有限，预计国外铝市场将供不应求，短缺将进一步增加，这可能进一步刺激国内铝行业的销售。此外，2015年，直购电价格一再下跌，而电费是电解铝的重要组成部分。直购电降价将增强企业竞争力，下游铝需求将逐步迎来高峰。

目前，业内人士普遍看好铝深加工行业的未来发展。工业和信息化部(MIIT)指出，在2015年加大解决铝产能过剩的力度仍是主要任务。分析人士认为，这意味着铝加工行业的优势与冶炼行业相比将会持续，汽车行业的轻量化趋势越来越明显，这使得铝深加工行业的优势更加明显。