以转型重塑竞争格局

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虽然RRR减持释放的资金可以配置到高收益资产上，但对银行利润的积极影响是不言而喻的——最近，一些机构预测，2015年银行业净利润将增长0.65%。然而，与RRR下调银行估值的短期效益相比，这是通过转型真正提高盈利能力的可持续方式。

然而，由于诸多因素的叠加，中国银行业的运行和发展正经历着前所未有的考验。特别是去年以来，利率市场化的加速和金融产品的丰富导致银行存款的吸引力下降；互联网金融等其他渠道的迅速崛起，进一步加剧了存款资金的分流。在这些因素的驱动下，资本价格中心不断上升，债务成本刚性上升。

在债务成本上升、监管更加严格的背景下，一些实体经济运行困难，优质企业融资脱媒，给银行信贷和资产方收入增长带来了相当大的压力。虽然银行间理财服务在一定程度上满足了实体经济的融资需求，但也给银行流动性管理、政府宏观调控和系统性风险管理带来了诸多负面影响。

事实上，这些问题凸显了商业银行资产负债管理的弊端，资产负债结构不合理已经成为制约银行盈利能力的重要因素。

一方面，债务结构呈现出“存款占总计息负债比例低、储蓄存款占总存款比例低、银行间负债占总计息负债比例高”的特点。这表明我国商业银行的存款基础较差，尤其是核心储蓄存款基础不稳定，存款过于依赖稳定性相对较差的企业和政府部门的存款以及成本较高的市场化存款。

另一方面，资产结构的特点是“信贷占全部生息资产的比例高，中长期贷款占全部贷款的比例高，银行间资产占全部生息资产的比例低。”这表明商业银行仍然比较依赖贷款业务，非信贷业务发展相对缓慢；虽然中长期贷款比重高有利于提高贷款收益率，但同时中长期贷款流动性差也不利于流动性管理。

除了资产负债的结构性问题外，银行还存在一定程度的资产负债期限错配，并且负债往往是短期的，成本不断上升，因此商业银行未来将面临巨大的利率风险。

在上述情况下，为了保证可持续发展，商业银行需要跳出传统的思维模式，通过管理转型支持资产负债结构优化，努力寻找一条低资本消耗、低成本运营的新路子。建立一个涵盖表内外的大型资产负债管理模型；资产负债业务将从传统的存贷款业务向融资和资产配置能力转变，这将成为商业银行未来的转型方向。

令人欣慰的是，2015年，各大银行加快规划布局，积极应对，将债务管理思路转向理财方向，并结合互联网技术加快理财产品创新，增加客户资金的“入口”粘性，真正为银行盈利模式多元化做出贡献，以保持银行未来在融资领域的优势。

值得特别关注的变化是，在我行负债方由存款向融资转变的过程中，面对不同期限、不同收益率要求的表外资金，资产方必须有相应的资产匹配，以保证负债方更好的盈利能力和竞争力。这意味着银行会用资产管理的理念来寻找各种金融资产的投资机会。例如，通过增加非信贷资产的比例，由控股银行向交易银行转变；从股份制到流程化的转变将成为商业银行转型发展的重要突破口。今后，商业银行可以通过债券投资、外汇交易、黄金交易、经纪(基金)资产管理计划等交易提高投资交易账户的收入水平。

可以预见，随着资产负债业务向资产管理模式的转变，银行利润增长对规模的依赖性将逐渐降低，实现轻度资本增长；银行的价值创造模式也将朝着“融资”与“整合智慧”并重的目标发展。因此，金融业的竞争格局可能会被重塑。