民间融资活跃度上升 通过中介融资占比降低

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调查结果显示以下特征:

民间融资活动有所增加，民间融资占融资总额的比重达到年内高点；企业通过个人和其他企业的融资比例增加；资金使用仍以流动性为主，短期融资比重有所增加；企业融资成本下降的感觉增加了，高利贷融资的比例降低了；以借据形式提供的私人融资比例显著增加；放松企业资金的预期增加了。

为了解2014年第四季度企业民间融资情况，2015年1月，中国人民银行Xi分行对陕西省257家小微企业和162家民间融资中介机构进行了问卷调查。调查结果显示，企业的民间融资活动有所增加，但通过中介机构融资的比例已降至年内低点；企业融资成本下降的感觉增加了，参与高利贷融资的比例降低了；期票形式的民间融资比重大幅上升，贷款风险不容乐观；中介机构预计，2015年第一季度，企业的私人融资需求和市场利率将下降。

据了解，在调查的257家企业中，按规模计算，小企业占90.27%，微型企业占9.73%。按行业划分，工业占20.23%，农林牧渔业占16.73%，建筑业占5.45%，交通运输、仓储和邮政业占5.45%，批发零售业占29.96%，住宿餐饮业占5.84%，房地产业占8.17%，租赁和商业服务业占5.06%，其他非金融服务业占3.11%。从注册类型来看，国有及国有控股企业占3.11%，集体企业占1.56%，股份制企业占66.54%，中外合资占0.00%，其他占28.79%。在162家民间融资中介机构中，典当行占24.07%，融资担保公司占30.86%，小额贷款公司占41.98%，投资公司占3.09%。

通过综合分析，调查结果显示出以下特点:

民间融资活动有所增加，民间融资占融资总额的比重今年达到最高点。2014年第四季度，257家小微企业中，民营融资企业79家，占调查样本的30.74%，比上季度提高1.95个百分点；民间融资1.6亿元，比上季度增长2.31%。与此同时，企业私人融资在所有融资中的比例也有所增加。截至2014年底，257家小微企业融资余额27.15亿元；集团公司、基金管理公司等其他方式整合的基金占比4.24%，比上季度上升0.04个百分点。从中介机构对第四季度民间融资活动的判断来看，30.86%的中介机构认为民间融资活动“有所增加”，比上季度高4.32个百分点。

中介机构对企业私人融资的满意度下降，而企业通过个人和其他企业融资的比例上升。调查显示，第四季度有民间融资业务的企业中，只有2.15%通过“民间融资中介”融资，比上季度下降3.47个百分点；76.34%的企业资金来源主要是“其他个人(不包括股东或内部员工)”，比上季度增长3.87个百分点；“其他企业(不含民营金融机构)”整合资金的企业占比11.29%，比上季度提高5.11个百分点；通过“股东或内部员工”的融资占10.22%，比上一季度下降5.52个百分点。

资金使用仍以流动性为主，短期融资比重有所增加。调查显示，第四季度企业资金使用主要为“流动资金”，占84.95%，比上季度下降2.13个百分点；其次是“设备、厂房等固定资产投资或新设机构”，占比8.06%，比上季度增长4.69个百分点；此后，它们分别被“用于买卖易于储存的实物，如能源、金属和农产品(000061)”、“用于过桥资金”和“用于房地产相关投资”，分别占4.30%、1.08%和0.54%。从融资期限来看，仍超过6个月，但比例有所下降，6个月内融资比例有所上升。

企业融资成本下降的感觉增强，高利贷融资的比例降低。第四季度融资成本，11.67%的企业感觉“下降”，比上季度高5.84个百分点。除了降低基准贷款利率外，银行贷款成本也有所下降，企业的民间融资成本也有所下降。第四季度，参与民间融资的企业月平均利率为14.10%。，比上一季度下降了1.23千分之一。就期限而言，一个月内民间融资的月平均利率为11.50%。，比上一季度下降0.56 %;1-6个月(含6个月)为13.69%。，上升0.91千分之一；6至12个月(含)的比率为15.21%。，下降了千分之0.91；13.25%超过12个月。下降了千分之四点五五。从行业来看，租赁和商业服务、农业、林业、畜牧业和渔业、房地产、工业和建筑业是融资成本较高的五个行业，平均月利率分别为16.47%。、15.85%。、15.01%。、14.87%。和14.44%。；住宿和餐饮、批发和零售、其他非金融服务、运输、仓储和邮政服务是成本较低的四个行业，平均月利率分别为12.15%。、11.90%。、11.71%。和11.67%。。

期票形式的民间融资比重大幅上升，中介机构对贷款风险判断不乐观。对于民间融资协议的形式，企业以“借贷”的形式占82.28%，比上季度高7.95个百分点；只有10.13%的“正式合同”被采纳，比上一季度低2.04个百分点；7.59%和0.00%分别通过“口头协议”和“其他”方式，分别低于上季度的0.51和5.41个百分点。担保方式仍以“无担保、只有信用”为主，占60.76%，比上季度高1.30个百分点；其次是“财产担保”，占比21.52%，比上季度高5.30个百分点；17.72%的企业采用“第三方担保”，比上季度下降6.60个百分点。对于第四季度到期贷款的偿还情况，企业持乐观态度，83.72%的企业表示“按期偿还全部贷款”，比上季度提高8.17个百分点。然而，中介机构对第四季度民间融资市场的违约风险并不乐观，认为第四季度有51.85%的中介机构“增加”了民间借贷市场的违约风险，比上季度高出7.41个百分点。

企业放松资金的预期增加，而中介机构对民间融资需求和市场利率上升的预期减弱。对于2015年第一季度的财务状况，公司放松资金的预期有所增加，其中10.12%预计为“宽松”，比上季度高2.33个百分点；预期“持平”和“紧缩”企业分别占51.75%和38.13%，分别比上季度下降1.95和0.39个百分点。对于2015年第一季度的民间融资需求，42.59%的机构预计民间融资需求“增加”，比上一季度下降4.32个百分点。