中国股市风险主要在“嘴巴”上 赶紧补上现代股评课

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昨天，a股市场的巨大冲击不亚于一场“地震”。尽管市场各方都对地震保持警惕，但他们都希望地震能来得更晚，甚至更晚。然而，市场上根本不存在一路上涨的牛市，只有适度调整，它才能变得更健康、更强劲。

经过仔细研究，引发a股“地震”的因素仍然可以追究:

首先，在证监会发布风险预警的配合下，《人民日报》也加入了风险提示的行列。在某种程度上，这加强了当前市场中的许多空差异。

《人民日报》的文章说，与知识学习相比，更难把握心态。只有找到并坚持一个适合你的投资模式，这样你在上涨时就能得意忘形，在下跌时不会惊慌失措，你才能避免股市波动中的“晕船”。

文章还说，一方面，牛市并不意味着没有回头路的单边上涨。如同潮起潮落一样，牛市也会有波折。牛市也不能忘记风险。赚快钱和大钱总是太快了。

笔者认为《人民日报》的“提醒”很好，它也讲述了一些关于股市投资的简单道理。如果有一半的投资者能够理解证监会和人民日报的初衷，牛市仍在路上。

第二，《中国经济周刊》报道称，4月28日召开的由银监会、NDRC、公安部、中国人民银行等31个部门组成的非法集资部际联席会议显示，2014年非法集资案件数量呈爆炸式增长，投资、金融管理和p2p点对点借贷成为非法集资的重灾区。

文章认为，p2p网上借贷平台提供的服务之一是资金分配，即在客户原有资金的基础上，按照一定的杠杆比例提供大量的融资。由于资金配置仍处于法律缺失的“真正的空”地带，去年分配给证券期货的资金超过3000亿元，资金配置公司出现了一些违规操作。文章分析并指出，对灰色基金入市的审查可能会对股票市场的资本产生负面影响。

作者认为，监管当局对非法集资从来都不手软。随着a股市场持续升温，财富效应明显，监管当局也预计会出现一些违规行为。跨31个部门非法集资问题部际联席会议的召开表明，监管部门已采取措施调查和处理这些违规行为。然而，我们应该相信，大多数活跃在a股市场的基金是合法和合规的。因此，这份报告有夸大“冷精神”的嫌疑，背离了法律监管的根本要求和市场监管的实际情况。

第三，据《国家商报》报道，在已披露季报的上市公司相关数据中，qfii出现在前十大流通股股东名单上的次数超过200次，期末累计持股量从去年底的42亿多股减少到今年第一季度末的37.5亿股左右，共减少约4.5亿股。在a股飙升的背景下，qfii累计市值从2014年底的715.26亿元人民币小幅上升至今年第一季度末的721.54亿元人民币，增幅仅为0.88%。

本文对qfii减持进行了客观分析。文章认为，没有必要过度解读qfii在牛市中的闪电行为。外国投资的渠道很多，现在放慢进入或退出市场的速度是正常的。从今年第一季度的布局来看，qfii改变了只喜欢蓝筹股的习惯，推出了大量小盘股，这表明qfii可能只是在分阶段改变头寸，而不是看空整个市场趋势。 此外，引发a股地震的因素还应该包括以下几个方面: 首先，央行继续暂停反向回购操作，今天又集中购买了9只新股，这让市场担心资金问题。在这一点上，作者认为，如果我们看看昨天货币市场的价格，我们就可以知道机构并不缺钱。 其次，据媒体报道，一家国内经纪公司发布了一份研究报告，考虑到资金缺口，中国可能在今年第三季度提高证券印花税。笔者认为，刚刚通过的《立法法》已经确定了税收和税率的法定原则，国务院和有关部门无权调整税率。如果我们按照法律程序，即使印花税要调整，也是一个公开的过程，不会重现以前的“鸡叫”。 第三，自今年年初以来，中国证监会还出台了一系列监管市场的措施，包括对两家公司进行打击，并向12家券商发行了两张商业票据；适当增加新股供应，加快新股发行，扩大证券借贷，打击市场操纵和内幕交易等。这些监管机构的这些措施旨在将股市变成一只“慢牛”和一只“健康牛”。 最后，股市中有句谚语:牛市中最可怕的事情是暴跌。作者认为牛市很难不被打败就成为“强势牛”。