电商“国八条”出炉 国务院鼓励互联网企业境内上市

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中国政府网站发布了《国务院关于大力发展电子商务加快培育新经济力量的意见》，从八个方面推动了电子商务的发展，加快了新经济力量的培育。关于电子商务的“国家八条”甚至提到要建立和完善多元化、多渠道的投融资机制，以适应电子商务的发展，并研究鼓励符合条件的互联网公司在中国上市等相关政策。

在李克强总理5月7日上午的访问中，中关村创业街的热潮并没有消散。几个小时后，中国政府网站发布了《国务院关于大力发展电子商务加快培育新经济动力的意见》(以下简称《意见》)，从八个方面推动了电子商务的发展，加快了新经济动力的培育。

据《国家商报》记者报道，中国电子商务发展迅速，不仅创造了新的消费需求，引发了新的投资热潮，开辟了增加就业收入的新渠道，为大众创业和创新提供了新的空空间。此外，电子商务正在加速与制造业的融合，促进服务业的转型和升级，催生新的模式，并成为公共产品和服务的提供者。

关于电子商务的“国家八条”甚至提到要建立和完善多元化、多渠道的投融资机制，以适应电子商务的发展，并研究鼓励符合条件的互联网公司在中国上市等相关政策。

鼓励互联网公司在中国上市

5月7日，发生了两起与互联网公司有关的重大事件。一是李克强总理去了3w咖啡，再次推动了大众创业和创新；一是国务院颁布《关于大力发展电子商务加快培育新经济动力的意见》，鼓励符合条件的互联网企业在中国上市。《意见》明确指出，各有关部门要根据各自职能加大金融服务支持力度；建立和完善适应电子商务发展的多元化、多渠道投融资机制；支持商业银行、担保库存管理机构和电子商务企业开展无形资产和动产质押等多种形式的融资服务。鼓励商业银行、商业保理机构和电子商务企业开展供应链金融和商业保理服务，进一步拓展电子商务企业的融资渠道；引导和促进风险投资基金，增加对电子商务初创企业的支持。

此外，《意见》还阐明了三项原则。第一，积极推进。主动支持发展。积极协调解决电子商务发展中的各种矛盾和问题；第二，逐步规范。分权和分权的结合。不受法律禁止的市场主体可以，但不受法律授权的政府部门不能，并尽量减少对电子商务市场的行政干预；第三，加强引导。把握趋势，引导形势。

《意见》还提出了七项政策措施:一是创造宽松的发展环境，降低准入门槛，合理减税减负，加大金融服务支持，维护公平竞争。第二，促进就业和创业，鼓励电子商务领域的就业和创业，加强人员培训，保护员工的劳动权益。三是推进转型升级，创新民生服务方式，推动传统商业流通企业发展电子商务，积极发展农村电子商务，创新产业生产组织，推广新型金融服务工具，规范网络化金融服务新产品。四是完善物流基础设施，支持物流配送终端和智能物流平台建设，规范物流配送车辆管理，合理安排物流仓储设施。第五，提高对外开放水平，加强电子商务国际合作，提高跨境电子商务通关效率，推动电子商务走出去。第六，构筑安全防线，保障电子商务网络安全，保障电子商务交易安全，防范和打击电子商务领域的违法犯罪。第七，完善支撑体系，完善法律法规体系，加强信用体系建设，加强科技和教育支持，协调推进区域电子商务发展。

a股市场乐观

过去，当一家国内互联网公司想上市时，美国股市和香港股市是首选。这是因为大多数公司都是以美元进行投资的，而且他们也有竞争结构，这不能满足国内的要求。事实上，在国内互联网企业中，新浪、JD.com、百度、阿里巴巴等许多企业都采用了这种结构。

可变利益结构的全称是“可变利益实体”，在中国也称为“协议控制”。指境外注册上市实体与境内经营实体分离时，境外上市实体通过协议控制境内经营实体，经营实体为上市实体的vie。企业本身对这个利益实体(合法经营的公司、企业或投资)没有完全的控制权。

至于阿里选择在美国上市的原因，经济研究员、股评人熊在《全国商报》上发表文章，总结如下:首先，阿里巴巴集团是一家在开曼群岛注册的外资公司，目前的政策不支持外国公司。在a股上市；其次，阿里仍然希望在上市后保持创始人对公司的控制。此外，a股的承载能力较弱。

熊指出，阿里利用vie结构控制内地公司，是因为大多数中国互联网公司因为接受海外融资而成为“外国公司”，但许多许可证只能由国内公司持有。因此，国内互联网公司往往设立由内地自然人控制的国内公司，持有营业执照，然后利用合同规定有执照的国内公司与外国公司之间的关系。

另一方面，国家商报记者注意到，今年1月19日，商务部发布了《中华人民共和国外商投资法(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿)，并公开征求社会意见。

征求意见稿根据注册地标准对外国投资者进行了界定，并引入了“实际控制”标准。一方面，外国投资者控制的国内企业被视为外国投资者；另一方面，如果外国投资者被中国投资者控制，他们在中国的投资可以被视为中国投资者的投资。

随着互联网概念在国内资本市场的普及率越来越高，暴风科技(报价300431，咨询)是第一家拆除vie结构并回归a股的互联网公司。《上海证券报》近日援引业内人士的话说，“a股对于互联网概念股的热情只是资本市场的一角。在“互联网+”中，像暴风城这样的互联网公司将在市场上获得更高的估值。其中，一贯重视互联网产业发展的新三板也受到了更多企业的青睐。”

可以预见，《意见》的发布也将刺激互联网公司在中国上市的热潮。经纬中国的创始合伙人张颖曾表示，过去几个月，经纬投资的40多家企业正在拆除vie结构，准备重返国内资本市场。从长远来看，我们非常乐观地认为，中国的高质量互联网公司将重返a股或在a股上市。未来a股市场的互联网公司数量将增加10倍甚至30倍。