内地融资放宽 富力地产欲回归A股

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国家商报(博客、微博)记者曲来自广州

随着海外融资的不断收紧，在香港上市的内地房地产企业(以下统称为内资股)纷纷回归a股以拓展融资渠道。

6月1日，R&F地产(02777，hk)宣布重启a股发行计划，并聘请相关中介机构开展相关工作，但回报计划可能无法实现。受此消息影响，R&F地产股价昨日收盘上涨5.35%。

尽管R&F地产自2009年以来一直寻求回归a股，但由于房地产融资限制，回归a股的愿望尚未实现。“从内地资本市场来看，应该说比往年好得多。”克里研究中心(Cree Research Center)分析师朱一鸣向《国家商报》表示，一方面，a股牛市正在飙升，新股上市正在加速，这为上市公司融资创造了有利条件。另一方面，政府对房地产融资的限制也已经放开。考虑到a股相对于港股的估值优势，R&F当然不想错过这个窗口。

据嘉里统计，截至5月15日，24家a股房地产企业宣布今年固定增长计划为1166亿元，是去年的2.43倍，呈现爆炸式增长趋势。对于大量在香港上市的内地房地产企业来说，他们自然希望能分享这场融资盛宴。“虽然内地的房地产融资有所放松，股票发行登记制度的改革力度有望加大，但内资股回归a股并不容易。”黄立冲告诉记者，目前，国内房市主要分为两类:一类是h股，在内地注册的地方不多，如R&F地产和首创置业。这些公司回归a股没有技术上的困难；另一类是以恒大和碧桂园为代表的红筹股。虽然这些公司的业务范围也在内地，但由于它们是在海外注册的，a股红筹股的回笼制度尚未建立，因此这类公司不具备回笼a股的条件。

甚至像R&F这样的合格h股也可以回归a股怀抱。黄立冲认为，虽然内地对房地产融资的限制已经放开，但在过去一年多的时间里，除了格林兰等少数可以借壳上市的国有企业外，没有其他房地产企业完成过a股ipo。