揭秘网贷平台融资城的自融生意经

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在大大小小的会议论坛上，人们很容易认出p2p平台深圳金融城网络服务中心有限公司(以下简称“金融城”)的人——他们都穿着红色的衣服、红色的t恤、红色的衬衫或红色的西装，似乎一年到头都只穿红色。最近，这个平台变得“受欢迎”，因为它被揭露未能如期偿还本金和利息。

金融城的许多投资者向媒体爆料称，他们的投资利息未能如期还本付息，收到的总金额高达15亿元。据金融城介绍，这些逾期客户持有的投资权益属于之前已经暂停的融资包业务，业务金额只有9亿元，其中未结算金额为3亿至4亿元。

然而，记者的调查发现，虽然融资包业务已经停止，融资包中的一些项目有自我膨胀的嫌疑，但自我膨胀项目的比例是未知的。

另一方面，尽管还有很多大漏洞需要填补，金融城正计划上市。对此，广东南方金融创新研究所高级研究员柯志耀对本报表示:“作为一个古老的网上借贷平台，金融城一直未能找到有效的盈利方法。这是一个典型的自我整合结构，有资金来寻找项目。当环境好的时候，资本流入仍然可以被覆盖。现在股市很热，资金流出，问题就出现了。”

这个洞有多大？

“去年9月，我在‘和田玉白宇资产管理三期五组’中购买了一个融资套餐产品，金额为人民币10万元，产品期限为180天，收入为人民币1万元。本应于今年3月8日到期，但我的本金和利息到现在还没有归还。”投资人蔡先生最近告诉本报，他最生气的是金融城从来没有说为什么延期付款，每次他打电话给自己，对方都犹豫不决。

据金融城网站主页介绍，金融城中小企业资产振兴服务系统是由聚宝盆资产管理公司(以下简称“聚宝盆资产”)的风险投资孵化而成，致力于解决中小企业融资难的问题。根据工商数据，融资城股东为聚宝盆资产(占60%)和深圳郭忠资产管理有限公司(以下简称“郭忠资产”，占40%)。聚宝盆资产由深圳郭忠投资管理有限公司(以下简称“郭忠投资”)和深圳聚宝投资管理有限公司(以下简称“聚宝投资”)投资设立。此外，在华资产的股东也是在华投资的聚宝盆。

那么，在中国的投资和在聚宝盆的投资有什么关系呢？根据工商资料，投资和聚宝投资均由深圳盘古资产管理有限公司(以下简称“盘古资产”)和深圳市甘昆投资管理有限公司(以下简称“甘昆投资”)两个法人企业出资，盘古资产和甘昆投资均由董明和李出资。

金融城推出的业务包括融资包、融资联盟和资产包。其中，融资包和融资联盟的投资周期为6个月。

金融城服务委员会副主任柯立新在接受《中国商报》采访时承认，有问题的客户是金融套餐客户。“融资方案是定期和固定收益的。对于特定项目，在投资者投资之后，融资方案的资产被抵押给第三方资产管理公司。如果融资方违约，第三方将获得融资方在该合作项目中的利益。类似于股权收购者。”柯立新说。

柯立新表示，融资包业务之所以被叫停，是因为其担保性质。“为了防止整个业务环境恶化，或者第三方资产管理公司没有如此强大的实力来获取权利，所以我们削减了这项业务。”他表示，切断融资方案后，将对融资方案所融资企业的短期现金流产生一定影响，也将对第三方资产管理公司产生压力。

柯立新介绍说，目前该平台上有9亿元的融资方案，还有约3亿至4亿元的融资方案尚未到期。

它融化了多少？

融资包是什么样的业务？

在蔡先生的《阿克萨和田玉项目合作协议》中，甲方(资本合伙人)为蔡先生，乙方(项目经理)为深圳市阿克萨和田玉交易中心有限公司(以下简称“阿克萨和田玉交易中心”)，丙方为股权收购方，丙方为巨盛资产管理有限公司，丁方(合作监事)为融资城市。

这是一个典型的四方合作协议，似乎是相互独立的。但《中国商报》查询了亚克思和田玉交易中心的工商数据，发现其主要股东是在华资产，出资1550万元人民币，占77.5%的股份。郭忠资产是金融城的股东之一。根据丙方(股权收购方)巨盛资产管理的工商资料，公司股东为聚宝盆资产和深圳巨盛投资管理有限公司(以下简称“巨盛投资”)。巨盛投资的股东也是初中投资和聚宝盆投资，后两者是聚宝盆资产的股东，而聚宝盆资产是融资城的股东。

虽然很复杂，但几乎是典型的自我整合和自我保证。

目前还不知道巨盛资产参与了多少融资方案，但值得注意的是，柯立新在接受本报采访时提到，“第三方担保公司巨盛资产所持有的中小企业资产都是有价值的。”

资产包与融资包的主要业务区别在于，在资产包的四方合作协议中，丙方即第三方资产管理公司不再是股权收购方，而是托管的概念，资产包的资产属于所有资产股权持有人。

阿克萨和田玉交易中心是一个模范的金融城市服务提供商。在服务大厅，记者通过不完全统计发现，到目前为止，已经发布了70多个产品，累计融资金额超过4.7亿元。投资期限为120天或180天，年化收益率在16%至20%之间，采用滚动融资。

蔡先生购买的是“和田玉资产管理五组三期”，融资总额1300万元。

让我们来看看王龙湖，这座金融城市的另一家模范服务提供商。王龙湖项目是金融城推荐的一个重要项目，这在很多关于金融城的报道中都可以看到。根据金融城对龙王湖的介绍，龙王湖集团前身为红安龙发农业科技发展有限公司(以下简称“龙发农业”)，深圳金融城三年投资5.35亿元，收购龙王湖集团全部固定资产和公司股权。龙王湖集团三年总投资5.35亿元，其中一期1.8亿元，二期1.35亿元，三期2.2亿元。该项目的资金来源是金融城为此项目专门设立的投资基金会，该基金会拥有完全的股权，可以不间断地进行投资。

根据工商数据，2015年1月20日前，龙发农业100%归郭忠资产所有，后更名为深圳市金融城资产托管管理服务中心有限公司，直属金融城。

事实上，不仅融资方案存在自我整合的问题，资产方案也是如此。

金融城5月12日发行的zc2014000009“吉利多赛特汽车一次交易20140503”项目属于车辆资产包。据报道，资产包提前结算，项目实际合作时间为42天，年投资回报率达到60%。资产包运营商为珠海华通科技有限公司(以下简称“华通科技”)。后者由持有70%股份的倪郭盛和郭忠资产组成。

既然我们没有底线，为什么我们要将债务转换为股权？

柯立新多次向《中国商报》强调，金融城从第一天起就不会担保或覆盖底部。但蔡先生告诉本报，在与金融城的反复协调下，金融城提出的解决方案是，如果蔡先生急于收回本金，他只能将本金折价转换为金融城的股权。

值得思考的是，既然你什么都不知道，为什么要把债务转换成股权？

此外，金融城还没有推出p2p行业最流行的第三方支付资金监管模式。其所谓的监管账户是金融城自己在银行开立的账户，如在广发银行开立的“深圳金融城网络服务中心有限公司”账户。类似的账户在中国工商银行(报价601398，咨询)、农业银行(报价601288，咨询)和兴业银行开立。

柯立新向本报解释:“这是央行通过银联给金融城的一个结算渠道，相当于商业银行的一个渠道，不需要第三方支付。金融城的整个系统由中央银行监管。每个注册的网络所有者将生成一个电子帐户，客户的资金在客户的电子帐户中。”

一般来说，在融资城的股权框架中，涉及的公司有几十家，包括融资城网络、聚宝盆资产、聚宝盆投资、初中资产、初中投资、巨盛资产、巨盛投资、盘古资产和干坤投资。所有公司的端点都指向东明和李，这些公司都有一个共同的特点:都注册在深圳市南山区深南大道以北、中山花园路以东的新豪

郭忠资产还持有亚克思和田玉交易中心、华通科技甚至龙发农业的股份，他们之间建立了蜘蛛网般的股权关系。

目前，金融城正准备上市。