金融机构存贷款口径调整 绝非左手倒右手游戏

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■燕乐

金融机构存贷款口径的调整看似总量没有变化，但绝对不是“左手对右手”的游戏。一方面，这可以提高货币政策的及时性，另一方面，它可以为未来货币政策的适时适度预调整和微调增加重要变量。

昨日，央行调查统计司司长盛松成透露，央行已发布《关于调整金融机构存贷款标准的通知》，修订存贷款标准。他说，在口径调整之前，存款和贷款有时变化较快；调整后，储蓄存款减少，但与此同时，客户保证金增加。事实上，这部分资金仍在银行。

中央银行在通知中明确指出，非存款类金融机构在存款类金融机构的所有存款都应纳入各类存款统计。存款类金融机构向非存款类金融机构发放的资金应当纳入贷款范围。过去未包含在各种存款中的客户担保将按照现行标准包含在各种存款中。其他贷款，如商业银行对金融租赁公司的贷款，最初不包括在贷款中，但根据新标准，应包括在各种贷款中。

存贷款口径的调整由央行逐步实施。例如，2011年10月，中央银行修订了广义货币(m2)，非存款金融机构存放在存款金融机构的所有资金都包括在m2中。

调整存贷款口径的原因是为了逐步与国际通行规则接轨，更好地参与国际经济活动；另一方面，要保证统计口径的准确性。随着近年来经济金融形势的发展，存款类金融机构中的非存款类金融机构存款已成为存款类金融机构存款的重要来源。只有统一统计口径，才能提高金融数据的真实性，为货币政策工具的使用提供证据。

未来，统一口径的准确、详细的金融数据将成为制定货币政策和指导货币政策工具使用的重要参考指标。调整存贷款口径的最终目标是提高货币政策的时效性和货币政策工具使用的针对性。通过观察和分析这些数据，我们可以知道应该在什么时候使用哪些货币政策工具，也不需要各种机构做出不可靠的猜测。

据海通证券称，在央行调整存款和贷款的统计基础后，商业银行的平均存贷比下降了约5%。

另一位分析师表示，上述措施是央行今年加快利率市场化的准备。资产负债表上的银行间存款不需要支付存款，也不受基准利率及其10%上升幅度的约束，因此有可能与一般存款一起转移，实现监管套利。换句话说，央行希望金融机构能够直接在银行表中进行监管套利，这将使商业银行一方面实现资本收益最大化，另一方面促进利率市场化。

当然，存贷款口径的调整可以更好地反映全社会的存、贷、流动性水平，也为下一步的金融改革创造了条件，如贷存比的调整。