证监会再查两融 称“不宜过分解读”

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年底，年报市场即将到来，围绕“高传递、高传递”主题的炒作愈演愈烈，各种问题频频引发监管当局的发难。1月28日，记者从相关渠道了解到，中国证监会、上海证券交易所和深圳证券交易所都已开始严格检查“高交割转股”股票，要求每笔交易都必须进行内幕交易检查。昨天，受此影响，高交付的概念下降。

70%的高交付和51%的股东削减

截至昨日收盘，该板块整体下跌1.04%，其中澳洋顺昌(市场、咨询)、连谏光电(市场、咨询)、大榭橡塑(市场、咨询)、中原内部配送(市场、咨询)跌幅超过5%，海润光伏(市场、咨询)、赛翔科技(市场、咨询)。

据报道，监管部门将从标准化、事后监管和内幕交易查证等多方面入手，严格防范股价操纵和内幕交易等违法行为。据悉，上交所已将选择性和自愿性信息披露及相关二级市场交易纳入监管重点和监管范围，并提醒投资者对此类投机行为保持高度警惕。

此前，在“红包”发布之前，海润光伏的股价上涨了近40%。1月27日，大橡塑股份有限公司大股东提出发起高转让计划，通过资本公积的方式，每10股股东转让13股，当日股价被封存在每日限额。1月28日，万安科技(报价、咨询)由于预计将从10比7转到3比0.8，因此设定了每日限额。

据中国证券网统计，自2014年第四季度以来，已有近70家公司推出了10至7家或以上的高交付计划，自去年第四季度以来，已有51家公司的股东减持股份，并被控内幕交易。其中，海润光伏的大股东紫金电子和九润管道工业减持近5%，引发大股东变动。

监管机构提醒人们，投机的风险很高

此前，证监会提醒投资者，部分高交割股票二级市场异常波动可能涉嫌内幕交易，因此我们应警惕投机者利用“高交割”进行概念投机的风险。

2012年4月，中国证监会发现部分“高送高转”概念的股票异常活跃，部分账户，特别是高送高转上市公司或其控股股东和关联方的账户，在年报发布前出现集中买入行为。针对这种交易行为，中国证监会对涉嫌违规和典型异常账户的公司进行了立案调查，严厉打击内幕交易行为。

昨日，中信证券的一位分析师表示，大股东和上市公司是利益共同体，大股东作为“高交付、高转让”计划的支持者，应承诺在股东大会上投票支持相关提案。如果有降价计划，应该提前说明。上市公司应披露股东提案前后六个月内已经发生和将要发生的具体事项，包括股东减持等。提醒中小投资者注意提前披露“高交割和转移”背后的动机。

除了被大股东减持的"高交割和高转让"公司外，许多公司仍推出高交割和高转让，这引起了质疑。例如，大橡塑的净利润同比下降1799%，华生生物(报价、咨询)的净利润同比下降508%。

据报道，这种异常的“高交付和转移”行为已经引起了监管当局的关注。如果股价提前发生明显变化，将对每笔订单进行内幕交易检查，以防止股价操纵和内幕交易。新京报记者金伟

■分析

谨防高交付和变成大股东套现“遮羞布”

高交付和高转让一直是a股年报市场的“招牌菜”。每年，都会有几匹黑马跳出市场，甚至走出“合适的市场”。在今年的年报市场上，高股价特别受欢迎，但高股价的表现并不理想。

截至1月28日，这两个城市共有70家公司推出了10股至5股或更多的高交付和转让计划。据媒体统计，自去年底以来，这些公司的股价已经超过市场指数不到20%。

一位私募股权消息人士告诉记者，高交付的冷门是由于越来越多的公司实施高交付。此外，本轮市场主要是蓝筹股市场，而高周转率的公司主要集中在创建小板，相当一部分公司纯粹是为了市值而实施的，因此很难获得资金的兴趣。

以复兴程潇为例。去年12月26日，公司宣布了10股10股的配股计划，但当天股价上下波动，下跌了2.31%。在接下来的四天里，它持续下跌，累计跌幅超过24%。这种黑天鹅也伤害了热衷于投机和高交割的投资者。

一位市场分析师表示，投资者应该对高交付持谨慎态度，一些成长型股票继续扩大其股本，并通过不断送股变得更大更强；然而，一些表现平平的股票已经成为大股东减持和套现的遮羞布，在选择时应该进行筛选。新京报记者白金坤

■最新趋势

中国证监会将对这两种说法进行审核，认为“过度解读是不合适的”

新京报(记者金蜜)针对市场传言中国证监会将再次重启融资融券检查，中国证监会1月28日晚表示，1月16日，中国证监会已向市场通报了对45家券商融资业务的现场检查情况。根据总体安排，近期将对其余46家公司的融资业务进行现场检查。这是一项日常监督工作，不应过度解读。昨日，上证综指下跌1.41%，逼近3300点。

1月16日，中国证监会通知对经纪融资业务进行现场检查。中信证券、海通证券(报价、询价)和国泰君安三家公司因开展融资融券新客户业务被停牌三个月。与此同时，招商证券(报价、询价)和精实证券等9家券商因违反这两项融资业务的规定而被点名。

受此影响，1月19日，上证指数暴跌近8%。当天，一些分析师认为，中国证监会有意冷却a股，打压股市。1月19日晚，中国证监会回应称:“这被市场解读为监管部门对股市的联合打压，与事实不符。”

中国证监会发言人戈登表示，2014年12月中下旬，中国证监会对45家证券公司的融资业务进行了例行检查，并于1月16日通报了检查情况。从检查结果看，证券公司融资业务运行平稳，整体风险可控。“对12家违规券商采取行政监管措施，旨在保护投资者的合法权益，促进融资业务的规范发展。市场不应被过度解读。”戈登说。

■聚焦股票

怀疑海润光伏高交付和泄漏被调查

在分销计划公布前的15个交易日内，海润光伏累计增长率为37.79%，同期上证综指仅上涨5.61%，海润光伏所在的太阳能行业指数上涨9.05%。公司的股价明显强于市场和行业，在此期间，公司没有发布重大利好消息。

直到1月22日晚，海润光伏股价走强的原因终于被揭示。根据公司公告，公司前三大股东杨、、九润烟管业和紫金电子提出公司2014年利润分配和资本公积转换方案为“每10名股东增加20股资本公积。”然而，在同一公告中，海润光伏还提到了三大股东的减持计划，市场认为这是大股东利用高交割量减持股份的嫌疑。

1月23日，海润光伏的股价涨跌互现。尽管在交易时段被大量的订单砸了，但它立即关闭了每日限价，并一直维持到收盘。当天营业额为27.2亿元，创历史新高。1月26日，海润光伏没有保持前一天的实力。早盘大幅上涨，全天下跌3.39%。追逐高点并在前一天买入的投资者都陷入了困境。

发行计划发布前后海润光伏的股价变化引起了监管部门的关注。

1月24日晚，海润光伏宣布已收到上交所关于1月23日利润分配等事宜的询证函。公司在回复询证函时表示，三位股东提出的利润分配方案是基于公司2014年的实际经营情况，以积极回报股东，而减持是基于各自的战略发展考虑。

此外，海润光伏还询问相关股东，上述三位股东将在股东大会审议利润分配方案前继续减持。此前，三位股东承诺将在股东大会上投票支持上述计划。但是，根据三位股东的减持方案，在股东大会之前，三位股东可能会部分甚至全部减持海润光伏股份，因此有可能无法投赞成票。据海润光伏称，上述提议能否在股东大会上得到审议和批准尚不确定。

公告发布后，它无疑给那些被炒作并被发配的投资者泼了一盆冷水。海润光伏仅在三天内就下跌了16%。海润光伏的一位投资者告诉记者，他是一个闪电流浪汉，在海润光伏每日限售日开盘后的第二天就冲了进来。目前，浮动损失已超过10%。

据公开报道，龙井环保(报价、咨询)因公司首席执行官利用2012年利润分配方案进行内幕交易被中国证监会处罚。新京报记者白金坤