券商策略周报：乍暖还寒 理性纠偏静待春意

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上周，上证综指最终收于3075.91点，下跌134.45点，跌幅4.19%；沪深300指数收于3312.42点，下跌121.97点，跌幅3.55%；深圳成份股指数收于10791.10点，下跌359.59点，跌幅3.22%；中小板指数收于6025.35点，下跌21.26点，跌幅0.35%；创业板指数收于1730.97点，上涨50.39点，涨幅3.00%。上周，a股成交量较上周有所下降，成交量为25939亿元，单日平均成交量为5188亿元。整个市场一周的周转率为6.36%。就行业表现而言，上周只有计算机和媒体行业出现增长，增幅分别为7.19%和5.2%；所有其他行业都出现了下滑，电力和公用事业、交通和有色金属领跌。 国信证券(报价、咨询):

跌破3100点后，进场窗口开始打开，3000点作为区间波动的重要下限，具有战略买入价值。向下的经济形势迫使更多的政策放松行动，股票市场的资金被逐步释放空.本周，新基金被退回，并被建议逢低买入。

方正证券(报价、查询):

市场的主要矛盾已经发生了变化，从流动性驱动的估值市场转向了业绩市场，焦点又回到了基本面。目前，经济正面临通缩风险的考验，流动性改善放缓，估值市场接近尾声。

银河证券:

本轮市场实质上是大盘股回归低估值。目前，估值已回到相对合理的范围。鉴于前期的过度上涨和高杠杆效应，市场将在持续的冲击中找到新的平衡。

CICC:

货币宽松是正确的方向，效果会逐渐体现出来。预计短期内市场将继续波动，但中期而言，只要政策灵活前瞻性，全面改革继续推进，市场前景将保持乐观。在操作上，我们注重国有企业改革，京津冀和一带一路。

浙商证券:

从上证综指目前的形态来看，双头形态正在形成，股指已经跌破30日均线、短期60日均线和3000点关口。

长江证券(报价、咨询):

预计本周市场将继续调整，建议投资者降低仓位，转向防御。蓝筹股在股票游戏阶段很难表现，中小创业板股票也不会有一个系统的市场。